高考加油半导体电子设备ChinaJoy推动虚拟现魏家

半导体、电子设备：ChinaJoy推动虚拟现实 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块下跌1 . 8%，跑输沪深 00指数4.77%电子行业5日下跌1 . 8%，同期沪深 00下跌8.61%，跑输沪深 00指数4.77个百分点；同期创业板下跌12. 5%。

本周要点集成电路产业稳健增长，进口替代空间巨大。7月29日，中国半导体行业协会公布了2015年上半年中国集成电路产业数据。从披露数据分析，集成电路产业发展稳健，预计下半年将保持持续增长，进口集成电路的国产化替代空间巨大，半导体产业链中看好设计和封测行业。

ChinaJoy推动虚拟现实。虚拟现实设备未来仍然会创造和颠覆多个行业，比如游戏、视频、成人领域、教育、旅游、 D购物、虚拟试衣间、虚拟体育运动等领域。然而，今年的ChinaJoy中，虚拟现实成功抢镜Showgirl，率先在游戏领域进行了预热。这里最大的惊喜来自索尼，在ChinaJoy开展的前一天索尼发布了VR系统Morpheus。在多款游戏产品和非常成熟的demo配合下，让人似乎相信了VR即将引爆游戏产业。然而，由于VR游戏生态链和各种行业标准的不完善，VR可能还会经历一段时间的磨合发展，我们相信VR在游戏领域的推进步伐比我们预想的要快。

投资策略1、半导体产业链稳健增长：根据今年上半年半导体行业协会公布数据来看，在目前经济增速普遍放缓的环境下，集在被上问题折磨了几年后成电路仍然保持着去年以来的稳健增长。集成电路产业作为我国发展战略核心地位不变。无论从政府政策支持还是从大基金投资动态来看，2个大行业趋势没有改变，一是半导体产业链逐步由国外向内地转移，二是国内半导体产业链逐步由中低端向中高端转变。在设计、制造、封测三个环节中，封测是国内外差距相对最小，最容易快速追赶的行业。我们重点推荐通富微电（成功导入联发科，产品转型中高端，拥有国内首条28nmbumpingFC生产线），华天科技（低估值、稳增长，定增后存储芯片发展战略），同方国芯（智能卡业务与FPGA布局双轮驱动，外延有并购预期）。

2、汽车电子、智能家居和可穿戴设备将引爆传感器行业：在基础工业的快速发展下，互联+和智能化的大趋势得到了强有力的支撑。无论是智能汽车、智能家居还是可穿戴设备，多种类、高性能和低功耗的传感器是智能化的起点，结合强大的通信技术，物联的大趋势将在不久的将来引爆传感器行业。智能家居方面我们重点推荐中茵股份（闻泰通讯+地产，依托智能转型智能家居）。

、虚拟现实设备未来仍会创造新市场：尽管目前虚拟现实设备品种单一，VR应用方向均未大规模普及，然而此次ChinaJoy中，索尼的旗舰级产品Morpheus刷新了人们对于VR的认识。可以预见，在游戏产业逐步迈入VR时代后，也许会带来新的市场和产业革命。我们重点推荐水晶光电（汽车抬头显示、超短焦投影和视频眼镜模组），联络互动（虚拟现实视膜眼镜AvegantG原文链接：lyph）。

维持推荐组合：通富微电，华天科技，中茵股份，金龙机电，奥瑞德，同方国芯，天通股份，上海新阳。