高考加油建材关注低估价值型及优质成长型公司荐6股魏家

建材：关注低估价值型及优质成长型公司 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

水泥行业：1月11日至1月15日，全国水泥平均价格环比-1.01%，华东地区-2.85%（杭州- 0，合肥-5，福州奥运会不仅也有一套国际规则-15），中南地区-0. 8%（武汉-20），其余地区无价格变化。1月11日至1月15日，全国水泥库存-0.16%，中南地区+0.70%（桂林+10），西南地区-1.6%（贵阳-10），其余地区库存无变化。1月11日至1月15日，秦皇岛中转地中转煤价（山西优混+2，大同优混+2，山西大混+1），各地区煤价环比持平。

玻璃行业：1月11日至1月15日，全国均价-0.20元/重箱，主要城市涨跌幅[-1.10，+0.55]元/重箱，其中广州+0.55元/重箱，济南-1.10元/重箱，秦皇岛-0.45元/重箱。1月15日存货 06万重箱，环比+0.64%，同比上年+1.26%。1月15日总产线 48条，环比持平；无产线产能变化。

其他建材行业：PVC、沥青、软泡聚醚、聚合MDI价格下跌，美废价格上涨。

维持行业“买入”评级上周水泥和玻璃价格环比继续下跌，11月以来旺季不旺，需求仍然疲弱，目前水泥价格创出2015年以来的新低，后续淡季仍有一定下行压力。

上周A股市场继续大幅下跌，而且全球股票市场、大宗商品市场都风雨飘摇，恐慌情绪到处蔓延；市场越恐慌时，越应该冷静想想一些本质的东西。我们选出了两类已经进入价值区域的标的（也是可以考虑左侧抄底的品种）如下：一是低估价值型，代表有伟星新材（税前分红率已到5%，增长稳健，2016年PE16倍，对应15%增长），海螺水泥（盈利能力突出，PB1.05倍，供给侧改革受益）。二是优质成长型，代表有长海股份（2016年 0%增长确定，PE估值20倍，出口受益，转型新材料）、方兴科技（2016年业绩拐点100%以上增长，PE估值2 倍，央企资源整合力加混改动力）、开尔新材（20如果是我们客户的话16年业绩拐点80%增长，PE估值 9倍，董事长等15.90元定增）、旗滨集团（盈利能力强，供给侧改革受益，业绩弹性大，转型迈出第一步，员工持股5.28元买入）、中材科技（混改最彻底，锂离子电池隔膜业务有望超预期，集团新材料平台，PE估值26倍）。

2016年，我们会重点关注四条主线：一是行业供给侧改革，二是基建2.0时代的海绵城市、水利、地下管，三是业务升级的两个纬度新材料、互联+地产后市场，四是两大主题（央企整合和民企转型）。我们会根据四条主线，及时跟踪推荐新的标的。

风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。