高考加油理财子规颁布银信合作受影响巨大魏家

理财子规颁布 银信合作受影响巨大

《商业银行理财子公司管理办法》正式颁布。作为银行理财委外投资非标的重要通道，在银行理财子公司获得独立法人地位后，信托业受到的影响不可小觑，银信合作更是将直面冲击。

12月2日，《商业银行理财子公司管理办法》(下称《办法》)正式颁布。作为银行理财委外投资非标的重要通道，在银行理财子公司获得独立法人地位后，信托业受到的影响不可小觑，银信合作更是将直面冲击。

《办法》内容显示，在前期已允许银行私募理财产品直接投资股票和公募理财产品通过公募基金间接投资股票的基础上，进一步允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股票;且办法中没有设置理财产品销售起点。非标债权投资方面，《办法》仅要求非标债权类资产投资余额不得超过理财产品净资产的35%。

在众多资管行业人士眼中，银行理财子公司的政策优势非常明显。从业务领域来看，银行理财子公司未来可开展的业务包括了“公募+信托”的范畴;从销售角度而言，银行理财子公司具备综合线下与线上销售的能力，这无疑大大拓展了理财子公司的市场空间和竞争能力。

“银行理财子公司获得的是升级版信托牌照，信托业面临的冲击非常大。”中国人民大学信托与基金研究油厂的存货很少所执行所长邢成直言。在他看来，对于信托业来说，银行理财子公司的出现，相当于信托牌照稀缺时代的结束，其经营范围与信托当前的展业范围高度重合，部分业务甚至是信托公司无法开展和涉及的。

“无论是从股东背景、业务协同能力，还是产品销售渠道和投资门槛等方面看，信托公司与理财子公司的竞争都将处于下风。”邢成分析道

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2018年以来，受到“去通道、去嵌套、去杠杆”等监管政策的影响，作为占据通道在市场上属小众产品是否更环保难以判断业务相当比重的银信合作业务，已经呈现出规模大幅下降的趋势。