东海证券美联储会后申明无出乎意料的措辞市公开

东海证券：美联储会后申明无出乎意料的措辞 市场情绪已开始转变 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

东海证券研究所海外市场研究址：：()转8638传真：()E-Mail:dhresearch@美联储会后申明无出乎意料的措辞；市场情绪已开始转变黄金，美元的金丝雀2010年1月28日星期四东海证券研究所海外市场研究小组"Let'shopeweareallwealthyandretiredbythetimethishouseofcardsfalters."--Internalemail,WallStreet,12/15/06东海证券研究所海外市场研究址：：()转8638传真：()E-Mail:dhresearch@1市场评述本日评述:美股27号小幅上扬。这得益于美联储为期两天的政策会议后申明表示在利率方面，它仍将在将来延长的时间里（overextendedperiod）保持现行的低利率政策。在对经济状况的描写中则用了听起来更加动听的措辞。这提振了银行板块的表现。事实上，银行板块是昨天表现最好的。其次是，科技板块和健康保健板块。纽约证交所上市公司总成交量大致在13亿股，较为平淡。

昨天提振科技板块的动力则是来源于Apple较为激进地设定了其新推出的iPad平板电脑的价格。价格出发点在499美元。

昨天又有不少企业公布4季度盈利。大多能在盈利这个指标上超预期，但很多公司在财报里对2010年的前景显示保守。有市场人士认为这是调低WallStreet对它们2010年财务表现的预期的一个策略。

12月份的新屋销售下落，显示由政府主导的房屋市场复苏在扶持政策退去后，其前景不会太美好。

后市展望：美股昨天虽然上扬，但只是在交易结束前一个小时才开始上扬的，且上扬的幅度不大。值得关注的是美元指数昨天继续上扬，原油，黄金则下行。美国政府5年期国债得到追捧。资金显然还是在往更加安全的地方流去。联储继续保持低利率，应当对保持市场相对充裕的流动性是偏利好，资金应该是走向相对高风险的资产，如股票和大宗商品等。但事实上，资金还是在流向较为安全的资产（如：美元，国债等）。

企业四季度财报的结果在与WallStreet预期相比这个层面上，截止到昨天，我们的统计结果显示主营收入超预期的高达80%，但净利润超预期的连一半都不到。

我们认为市场的情绪已在改变，美股已在走向调整。本周可能不会太明显由于周五的4季度GDP还为市场高预期着（从Fed的会后申明中也可以看出GDP数字不会差）。一旦这个预期兑现后，美股调整的步伐就会加快。或许下周就会开始。

资料来源：Bloomberg,,,,,东海证券研究所址：：()转8638传真：()E-Mail:dhresearch@附注：

1、行业评级推荐Attractive：预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数中性In-Line：预期未来6个月行业指数与沪深300指数持平回避Cautious：预期未来6个月行业指数将跑输沪深300指数2、股票评级买入Buy：预期未来6个月股价涨幅≥20%增持Outperform：预期未来6个月股价涨幅为10%-20%中性Neutral：预期未来6个月股价涨幅为-10%-+10%减持Sell：预期未来6个月股价跌幅>10%3、免责条款本报告基于本公司研究所及其研究人员认为可信的公然资料或实地调研获得的资料，但本公司及其研究人员对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告反映研究人员个人的不同设想、见解、分析方法及判断。本报告所载观点并不代表东海证券有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，且报告中的观点和陈述仅反映研究员个人撰写及出具本报告期间当时的分析和判断，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间和其他因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相干后续研究报告及评论文章。本报告中的观点和陈说不构成投资、法律、会计或税务的终究操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。

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