社会库存旺季累积钢价仍有下行压力

电热设备2019年07月05日

社会库存旺季累积 钢价仍有下行压力

本周(9月9日-9月14日),截止9月14日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2676元/吨,较上周五下跌45元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2540元/吨,一周下跌60元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2850元/吨,一周下跌30元/吨;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2610元/吨,一周下跌10元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2560元/吨,一周下跌90元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2620元/吨,一周下跌20元/吨。

期货方面,本周螺纹钢期货增仓大幅下跌,钢材现货价格加速下跌,以及外盘美股、原油等普遍大跌,使得期货市场利空氛围浓厚,价格单边大跌。最终周三螺纹钢主力合约RB1701收盘价格为2250元/吨,较上周五收盘价下跌93元/吨。本周主力合约RB1701日均成交量为502万手,较前一周减少80万手,收盘持仓量约为324万手,比前一周增加7万手。随着期货价格相对于现货大幅贴水,近期不少投资公司开始在市场上抛售交割库仓单资源,导致现货价格加速下跌,市场利空氛围弥漫。而8月份经济数据尽管显示经济有企稳迹象,但同时8月份粗钢日均产量环比明显回升,加重了市场对供应上升的担忧。在中秋节假期现货市场表现依然低迷,唐山钢坯价格下跌30元/吨至2080元/吨。预计节后钢材期货价格仍有下行压力。

本周钢材现货、期货均加速下跌,那么下周钢价走势如何?8月固定资产投资增速企稳,房地产投资增速回升,新增信贷大幅增加,能否提振市场信心?8月份粗钢日均产量环比上升,社会库存连升九周,市场供应压力是否明显上升?在进入本期具体讨论之前,首先还是一起看看监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

监测数据显示:9月14日沪市螺纹钢库存总量为21.3万吨,较上周末减少0.45万吨;线材5.6万吨

社会库存旺季累积钢价仍有下行压力

,较上周末减少0.7万吨;盘螺7万吨,较上周末减少0.1万吨。综合来看,本期沪市建筑钢材库存总规模为34.5万吨,较上周末减少1.25万吨。本周市场价格连续下跌,但受市场处于传统消费旺季及部分工地中秋节前备货带动,成交情况有所好转,市场表现为放量下跌走势,本周监测的沪线螺终端日均采购量数据环比大幅回升42.9%。由于对后市预期不乐观,中间商纷纷加大力度主动去库存,市场库存量出现较明显下降。

二、总结分析

纵观全国市场,本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为444.2万吨,减少1.5万吨,降幅为0.34%;线材库存量为114.2万吨,减少5.1万吨,降幅为4.27%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看,本期全国综合库存总量为969.3万吨,较上周五增加2.3万吨,增幅为0.24%。总体来看,全国钢材市场库存连续第九周上升,目前的库存水平较去年同期仍下降6.57%。时值9月中旬,社会库存依然表现为上升趋势,这在历年较为罕见,对市场信心形成一定打击。不过本周全国钢材库存增幅为近九周最小,且线材、螺纹钢库存量由升转降,中秋节后随着需求逐步好转,预计全国钢材市场库存将有望转入下降趋势。

8月份我国经济整体企稳向好。8月工业增加值同比增速较上月回升0.3个百分点至6.3%,8月消费增速较7月回升0.4个百分点至10.6%,而投资则终止连续下滑4个月的势头,月累计投资增速为8.1%,与月持平。尤其是令人担忧的房地产投资和民间投资均出现企稳迹象,其中房地产投资增速由5.3%略升至5.4%,而今年以来持续下滑的民间投资增速也开始回稳,2.1%的增速与月持平,基础设施投资增速比月份加快0.1个百分点至19.7%。另据央行数据显示,8月末广义货币M2同比增长11.4%,增速比上月末高1.2个百分点,比去年同期低1.9个百分点。当月新增人民币贷款9487亿元,为7月份的两倍;社会融资规模增量14700亿元,为7月规模的三倍。8月M1-M2剪刀差为13.9%,较7月15.2%的历史纪录收窄。总体来看,8月经济数据全面超市场预期,经济企稳回暖态势显现。同时,9月开始国务院开始赴各地督查经济工作,预计固定资产投资增速持续改善的状况将会延续,将对后期我国钢材需求回升形成支撑。

据国家统计局数据,月份我国粗钢、生铁和钢材累计产量分别为53632万吨、46916万吨和75511万吨,同比分别下降0.1%、下降0.8%和增长2.2%。8月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别6857万吨、6019万吨和9791万吨,同比分别增长3%、3.6%和4%;日均产量分别为221.19万吨、194.16万吨和315.84万吨,较7月份日均产量分别增长2.63%、4.12%和2.05%。8月我国粗钢产量同比环比均明显增长,而8月我国出口钢材901万吨,同比下降7.4%;环比减少129万吨,下降12.52%。产量增长出口大降,导致国内市场资源供应量增多,库存连续上升,供应压力加大。

综合来看,尽管8月份我国经济出现一定的企稳回暖迹象,但在粗钢产量上升、出口下降的局面下,国内钢市供大于求压力显现,社会库存连续攀升。产业链前期累积的低价资源库存在9月出货套现,进一步压制旺季需求释放,市场表现为旺季不旺。预计短期国内钢价仍有下行压力。

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