高考加油2年期新债获追捧286认购倍数创新高魏家

本报讯 中国进出口银行昨日在招标发行了2年期，中标利率2.31%，认购倍数2.86倍创出近期新债发行的新高。招标结束后，该获得满额追加认购。

据参与投标的银行交易员透露，昨日招标的进出口行新债获得机构追捧，中标利率明显低于市场此前预期的2..4%利率区间。而来自中央登记结算公司的数据显示，当前银行间2年期固定利率政策性金融债率在2.37%左右，高出本期进出口行债中标利率约6个基点。

昨日共有286.4亿资金参与投标100亿的招标总量，导致认购倍数落在2.86倍，处于近期新债招标新高记录。其中，农业银行以23.6亿元居认购额首位，(,)和(,)分别以16.8亿元和15.5亿元认购额位列其后。在首场招标结束后，本期债券又获得50亿元的如果不考虑O2O满额追加认购，显示出，在当前资金面没有大盘发行的干扰下，机构配置需求仍然比较旺盛。

2009年以来所发行的政策性银行债中，鲜有2年期品种。中国农业发展银行和中国进出口银行曾在2月9日、2月27日各发行过一期2年期金融债，中标利率1.75%和1.56%，认购倍数则高达2.91倍和3倍。

“本期债券对二级市场剩余期限接近2年的具有较好的替代作用，需求较强。”有市场师认为，目前2年期央票和2年期央票之间的利差在40个基点以上，持有2年央票的回报率好于1年，而作为政策性银行债，收益率高于2年期央票，无疑具有较好的替代作用，市场需求比较强。

另一方面，9月份由于公开市场到期量较大，同时央行保持净投放，使得资金面十分宽松，尽管8月份信贷数据增量超预期给债市带来一定冲击，但3年期以下短期品种收益率依然保持稳定。

“如果1年国家规定他们可享受100%退休待遇期央票利率维持稳定，那么，2年期政策性银行债的收益率还会有逐步下降的可能。”一位研究员分析说，目前2年期政策性银行债的市场报价在2.36%左右，与1年期央票的利差达到60个基点，处于历史高位，存在缩小空间。

在本期新债热销带动下，昨日银行间市场期限在2年左右的金融债收益率出现小幅下滑。有市场人士表示，新债招标结果一经公布，二级市场相近期限买盘随即涌动，并推动相应期限收益率走低个基点。