机械行业整合是必然趋势

　　走出合资困局的中国工程机械行业，正在拉开行业重新洗牌的大幕。但是，行业内整合固然重要，产业链的拓展和布局更为关键。 从2005年到2007年，短短三年时间，中国工程机械行业的总产值就增长了80%，由1200亿元增加到2100亿元。2007年，中国工程机械行业销售收入在世界上的排名从落后位置一跃到第二位。

　　但如今，中国工程机械行业并不是一片歌舞升平的局面，由于受到企业规模，尤其是关键核心技术等影响，依然大而不强。国际化程度依然很低，2007年国内工程机械销售额中出口仅占9.1％，而日本和韩国则到达66％、76％。

　　从分散到集中

　　“我们现在行业的趋势主要向大型化、系列化方向发展；向多品种、专业化努力。你不大型，企业就会没有发展；你不专业，就会被市场淘汰。”一位机械行业的内部人士说。其实自从200 年以来，中国的工程机械行业内部就开始了收购联合，到了2007年后情况愈发激烈起来。

　　200 年中联重科收购浦沅无疑是中国工程机械发展史上重要的里程碑，也是一次成功并且意义重大的收购事件。2006～2007年，由于工程行业利润率提高，小企业如雨后春笋迅速成长，行业集中度不升反降，跨国家、跨省市的收购事件成功率也很低，虽然凯雷收购徐工、31收购徐工都未能成功。但星火燎原之势已起，行业内并购愈演愈烈。

　　2007年以后，工程机械上市公司的收购活动却悄然兴起。虽然收购标的多是亏损或濒临亏损的小企业，但是在制造业向中国转移的历史背景下，上市公司通过收购可以完善产品系列、完善区域生产和销售的战略布局，做大销售范围、做强品牌参与国际竞争。因此，虽然收购兼并短期内对公司的业绩贡献不大，但是长时间来看有利于工程机械行业的整合和集中度的提高。

　　2007年 月，龙工宣布收购郑州白云机电，以郑州为中心建立河南龙工。2007年11月，柳工投资20亿元人民币在天津建设柳工北部工程机械研发、制造和出口基地；2008年，柳工收购安徽蚌埠市振冲安利工程机械有限公司进军起重机市场。2008年 月，中联重科收购亏损的陕西新黄工机械有限公司并对其进行增资，进军土石方机械领域。通过收购吞并，中联重科的产品结构进一步优化，从传统的混凝土机械、路面机械拓展到起重机、环保机械，2008年6月宣布对对意大利CIFA公司的收购，中联重科成为中国第一个跨国工程机械公司。

　　虽然收购频频，但中国工程机械企业规模依旧普遍偏小，单个企业生产能力较低，产品创新能力不强，企业发展缺少后劲，从企业规模、产销量、人均产值、人均利润等几个方面来看，与国外企业相比仍具有较大的差距。

　　来自中国工程机械协会的信息显示，到2007年全国已有工程机械生产企业及科研单位2000余家。但是，世界工程机械巨头卡特彼勒2007年实现销售收入449.58亿美元，实现净利润 5.4亿美元。就是说，我国的工程机械制造商加起来比不上一个卡特彼勒。即便是中国范围最大的工程机械制造企业徐州工程机械集团公司，其销售额也不到美国卡特彼勒公司的10％。

　　尽管如此，经过近几年的收购，中国已经有了形成大型工程机械产业基地的基础。如以中联重科、3一重工、山河智能为代表的湖南工程机械；以徐工、常林、镇江为代表的江苏基地；以广西柳工、玉柴、柳建为代表的广西工程机械；以厦工、龙工为代表的福建工程机械基地等。

　　国内企业接连不断的收购行为，为行业格局的变化趋势又增添了新的未知数。众多龙头企业的加入是否宣告了工程机械行业重新洗牌的开始？

　　给出这样的结论为时尚早。但无论如何，2008年对于中国工程机械行业来讲，将是不平静的一年。

　　合资的困局

　　我国工程机械企业与外方合资的最初几个案例，由于没有经验，总体上来说是“与狼共舞”，不少企业都栽了跟头。1995年，徐工集团与卡特彼勒共同投资8200万美元，以4∶6的股分比例成立合资公司—卡特彼勒（徐州）有限公司。随着近几年的增资扩股，徐工持有的股分比重下降至15.87%，每一年仅能够分得几千万利润。合资企业份额一再被紧缩！“我们开始想拿市场换技术，最后在发现市场给出去了技术却没有换来。”徐工的一名高层说道。

　　徐工最终决定将卡特彼勒（徐州）有限公司所持股份全部转让给卡特彼勒，本身寻求新的发展。“每一年这么一点分红，没什么意义。”徐工团体董事长王民表示，目前挖掘机市场情势一片大好，徐工准备成立自己的挖掘机公司，注册资本金暂定5000万元，首期投资2亿元，目前已开始办理相关手续。改变原有状况，以本身之力谋求新发展。徐工在这方面为别的未能达到合资初衷的，特别是一些有可能被外资“歹意并购”的企业提供了一个案例。

　　和徐工与卡特彼勒“分手”不同，山东山工机械有限公司则一直在寻求与卡特彼勒更深层次的合作机会。今年2月，经商务部和山东省政府批准，卡特彼勒正式收购山工剩下的60％的股分。至此，卡特彼勒正式完成对山工的完全并购。今年另外一起引人注目的外资注资中国企业的案例产生在4月份，美国马尼托瓦克起重集团收购山东泰安东岳重工有限公司50%的股权并成立合资企业。这是马尼托瓦克进入中国市场10年来第一起直接面向中国企业的并购。马尼托瓦克是现在全球最大的起重机公司，1997年进入中国市场。

　　2002年，北京起重机厂与日本多野田合资成立了北起多田野（北京）起重机有限公司，成为外资进入国内起重机行业的第一例；2006年4月，当时国内第三大的起重机企业四川长江起重机有限公司50%的股权被特雷克斯收购。与欧美掠食者的形象不同，日本进入中国工程机械行业有自己的一套办法，比如先无偿赠送几百台机器设备给农业部，让人们接触它的机器，然后做广告，再合资。而依照合资的规定，中方最低51%，不过很快就会留于形式。

　　小松山推工程机械有限公司是由山推工程机械股份有限公司与日本小松制作所、住友商事等共同出资，于1995年成立的一家中日合资企业，当时中外股份各占50%。得益于宏观经济环境和良好的经营，小松山推成为中国最大挖掘机制造厂，一直是山推股分主要的利润来源。但是2002年7月，山推股分被迫向小松(中国)投资有限公司转让了“摇钱树”小松山推20%股权。因为，小松威逼说有可能另觅其他合作伙伴，重新布点，技术和经营上受制于人的山推股分只能忍痛割爱。最终小松以70％的股权控股小松山推。

　　由于在资金技术方面占有优势，欧美企业并购中国企业多是直接将目标锁定在行业的龙头企业，这是他们打开中国市场最为快捷也是最保险的方式。而日本企业通常利用销售和流通领域的巨大控制力，精耕细作的蚕食市场。对于中国企业而言，如何充分利用外方的技术、管理优势及其销售络，是其能否在合资进程中获得进步的关键。

　　零部件瓶颈急待突破

　　不可否认，工程机械行业是高利润行业，特别是混凝土机械、履带式起重机和路面机械等高附加值的产品行业平均销售净利润率高达到7.9%。但这样的利润率是得益于“中国组装”的本钱优势，由于关键技术零部件自己难以生产，目前行业接近70%的利润被进口零部件吃掉。

　　作为中国工程机械行业的龙头企业，徐工2007年出口创汇5亿美元，而购买国外零部件就花费了20亿元人民币，购买外国零部件占了利润的70%-80%。中联重科的环卫机械、混凝土机械、移动式起重机等主要产品都占国内市场 0%以上的比例，但中联重科部分产品中进口件本钱占制造成本的40%。

　　事实上，中国企业有时出高价也不能买来核心零部件。在日本等国的厂商绝对垄断的挖掘机市场，柳工作为国产挖掘机的第一品牌，液压零部件供应受制于日本。原来，日本每个月供给柳工8吨标准挖掘机液压件150台，由于柳工发展迅速，日方为了限制柳工发展，现在每个月只供应100台。

　　中国工程机械基础零部件生产企业以中小企业为主，难以满足国内企业生产的需求。2007年下半年，由于境外零部件供给不足，连技术实力雄厚的中联重科、31重工等企业也不能不重新调整生产进度和生产计划。国外几家大型的液压器件供给商企业都优先保障自己国内企业的供给。为保障基础零部件供给，我国有的企业不能不派出专门的采购人员，守在国外供给商的工厂里。为减少误工损失，企业经常空运原材料，本钱大幅提高。

　　工程机械行业最大的细分市场装载机市场。虽说国产装载机的发动机、变速器及驱动桥等核心配套件发展比较成熟，技术壁垒已经突破，各大配件生产企业均有各自的专利产品，但是，这仅仅只是宏观上的“走马观花”，从微观上细分起来，装载机配件液压系统压力达不到国际标准，没有相应的分配阀，液压泵的可靠性也不乐观；电气元件故障率高等系列问题，照旧没根本解决。液压系统作为国产挖掘机的“软肋”，主阀的质量控制技术被川崎、小松等国外品牌垄断。

　　虽然在零部件国产化中问题重重，中国工程机械零部件企业仍然在艰难发展中构成了本身的优势。例如，福建泉州是工程机械行业最大的“4轮一带”生产基地，以价格和种类齐全的优势囊括行业市场极高的份额。“4轮一带”是履带式行走工程机械的配套部件，包括支重轮、驱动轮、拖带轮、导向轮和行走履带等，易损性强、通用性也非常强。

　　经过近20年的发展，泉州工程机械配件领域涌现出奇星、泉海、长江、盛德、江新、恒通等一批实力雄厚的生产厂家，是国内生产履带式吊车、履带式装卸机、挖掘机移动版：机械行业整合是必然趋势

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