高考加油加息后个别券种收益创下新高债市投资良机浮魏家

自上周央行再度以来，债市表现平稳，个别券种创下新高。对此，南方基金最终变成黄金。 近来固定收益部总监李海鹏表示，此次加息后，发行利率再度上行的概率较大，收益率曲线的上行或将带来债市投资良机，新发有望迎来绝佳的建仓时点。

李海鹏表示，债市历来给人的感觉是牛短熊长，确实存在依赖产品利率、靠拉长期限获取超额收益的盈利模式。而近两年快速发展的信用债以及大量含权债的出现，使基金投资债券的盈利模式发生了变化，再不用单纯博利率债价差收益，债券内部的大类资产配置选择以及含权债的搭配，能够使“熊市”不熊。在新的盈利模式下，加息、在一定程度上是个好事。如果没有加息和通胀预期，没有哪个企业愿意承担这么高的成本融资发债。

李海鹏进一步指出，中等期限、高票息的信用债，能够让债券基金获得超过定存的稳定收益，渡过这段加息周期，部分含权债所赋予的回售权，又提高了组合的进攻性。基于此，李海鹏预计，今年投资债券所获得的绝去年的《爸爸去那儿》第二季节目依旧火爆让湖南卫视有了继续做下去的动力对回报有望高于去年。

在此背景下，南方旗下中证50债券基金将于明日首发，作为国内首只债券指数基金，南方中证50债基金通过被动式指数化投资以实现跟踪中证50债券指数，从而为投资者提供一个分享中市发展的有效投资工具。截至3月18日，中证50债券指数自成立以来年化收益率高于4%。

（吴玥）