高考加油期权后市建议投资者仍以区间振荡思路对待魏家

期权后市建议投资者仍以区间振荡思路对待

周三上证综指小幅高开，持续走高，尾盘收涨1.35%，报收于2602.78点，技术上受到5日和10日均线支撑。市场资金呈大举流入态势。两市成交量为3148.75亿元，较上一交易日小幅增加。期权标的资产50ETF日内稳步上行，尾盘报收于2.496，上涨1.34%，成交量放大至1128.91万手。技术形态上看，50ETF再回振荡区间中位水平。

期权市场成交大幅缩量，全日累计成交张期权合约，较上一交易日减少270594张合约。其中，认购期权成交770294张，较上一交易日下跌18.8%；认沽期权成交量592333张，较上一交易日下跌13.44%。日成交量PCR升至0.768，上一交易日PCR为0.721。市场反弹行情中，投资者情绪仍然偏谨慎。上证50ETF期权总持仓量小幅降至张，减少3857张。它的副作用也在逐渐显现。感情固然是婚姻的基石11月认购期权成交量最大的合约均集中积极贯彻在11月2.50合约上，认沽期权最大成交量集中在2.45合约上，短期内市场在此区间振荡调整

。

标的资产30日历史波动率较上一交易日持平，为34.31%，略高于期权隐含波动率水平。日内水平看，认购期权隐含波动率持续下跌，认沽期权隐含波动率也是冲高回落。日间水平看，认购与认沽期权隐含波动率均有所下降，且认购期权隐含波动率降幅相对较大。平值期权方面，50ETF购11月2.50期权的隐含波动率为31.07%，减少2.48个百分点；50ETF沽11月2.50期权的隐含波动率为31.53%，与前一交易日相比减少0.63个百分点。

由于标的资产50ETF价格稳步上行。认购期权价格全线上涨，认沽期权价格全线下跌，且虚值部分跌幅较大。平值期权方面，11月平值认购合约“50ETF购11月2.50”报收于0.0880，上涨11.96%；11月平值认沽合约“50ETF沽11月2.50”报收于0.0876，下跌17.51%。

综合来看，50ETF再回振荡区间中线水平，短期内仍以区间振荡行情为主，市场波动率在短期冲高后再度有回落迹象。期权策略方面，建议投资者仍以区间振荡思路对待，逢低可尝试构建牛市垂直价差策略，不宜过分看高。