高考加油民族证券需求现企稳迹象四季度经济向好或可魏家

干燥设备2020年07月14日

民族证券：需求现企稳迹象四季度经济向好或可期类别：机构：研究员：

[摘要]

投资要点：

中欧光伏“价格承诺”协议获批

2015年9月中国官方制造业采贩经理指数（PMI）为49.8，较8月创下的三年最低值回升0.1个百分点，连续第二个月位于收缩区间。仍低于历史同期水平。从长期趋势来看，仍位于下行通道。整体看，数据显示9还助攻穆勒破门。月份我国制造业景气程度依然较弱，但制造业需求出现企稳迹象。

从企业规模看，本月大型企业PMI回升至扩张区间，而中、小企业仍维持在收缩区间，且收缩幅度扩大。大型企业PMI回升至6个月最高，显示前期稳增长政策显现效果；而中、小型企业仍陷入收缩，显示经济的下行压力仍未能得到根本改善。

从分项指数看，生产不新订单指数的回升，是拉动本月制造业PMI回升的主要原因，而在需求回升的同时，制造业生产加速扩张幅度更大。外围需求仍较弱，内需好于外需。企业用工量在持续减少，就业压力仍然较大。

企业仍有开工生产的意愿，但备货意愿在下降。企业库存在加快出清。整体看，去产能的供给端调整仍在继续。