化工欧债危机恶化行业预期下行位置

化工：欧债危机恶化 行业预期下行 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业运行趋势农化以外的化工产品整体仍处跌势。欧债危机恶化已影响国际农产品价格有所回调，但仍在高位盘整的预期中；若危机恶化在可控范围，国内外农化需求勿忧。

上周行情回顾国信基础化工和石化指数分别下跌1.27%和上涨0.0 %，分别跑输沪深 00指数0.15和跑赢0.22个百分点。磷肥出口期开始及局部磷矿石高位涨价，磷肥和磷化工板块分别上涨9.79和9.29%；民爆板块上涨1.59%；国内占产能近半的外资TDI集中检修，沧州大化受益上涨，带动聚氨酯板块上涨1.16%。

近期投资观点1、民爆原料价格下跌，推荐需求确定的久联发展，关注雅化集团。2、农化需求预期稳定：港口钾肥价格小幅提价，盐湖股份、冠农股份长、短投资皆宜；磷肥前景暂不佳，但对供给弹性小的商品磷矿石价格影响小，磷矿石价格高位稳定，兴发集团内生性因素延续股价上涨；农药旺季关注华邦制药和扬农化工。 、烟台万华国际商贷获批，融资成本降低一半；检修如期推高MDI价格上行，6月挂牌价稳中有升；配臵投资首选。4、深海油田勘探突破，关注中海油服和海油工程。

上两周化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅超过2%：NYMEX天然气7.0%，温州市场纯MDI5. %，TDI2. 0%，钛精矿11.11%，三聚氰胺2. %。

上周跌幅超过2%：二甲醚-5.62%，东南亚乙烯-8.89%，苯酚-9.01%，丙酮-9.49%，双酚A-2.29%，环氧树脂-4.65%，苯乙烯-4.1 %，ABS树脂- .21%，POM-5.45%，顺丁橡胶-5.11%，丁苯橡胶-6.0%，苯酐-4.42%，聚醚硬泡-2.40%%，聚醚软泡- .08%，甲苯-7.69%，BDO-4.15%，二乙醇胺-4.10%，CPP-5.6%，尿素-7.55%，波罗的海一铵-2.9%，黄磷- .2 %，氢氟酸-2.50%，R22- .85%，三氟乙烯-6.45%，PTA-2.25%，涤纶POY-2.0 %，短棉绒-4.08%，腈纶短纤-9.57%，腈纶毛条-9.09%。

MDI装臵集中检修，进口下降，价格继续上涨；集中度高的纯MDI表现更佳；烟这时候站已经打不开了!搞不明白是什么原因?台万华受益。

国内占产能近半的外资TDI5、6月份集中检修，TDI价格继续上涨，沧州大化受益。

扬州建滔化工 2万吨酚酮装臵开采，在弱势需求格局下对市场冲击较大，苯酚和丙酮分别下跌-9.01%和9.49%，带动双酚A、环氧树脂价格走低。

化肥国内外市场暂时平稳国内化肥市场价格平“看来闲人还真不少”稳，但X城也还只是一个小县城氮、磷肥出口和政策不确定性影响成交；但华东、华中集中施肥将展开，旺季持续拉动化肥整体成交情况；运费提升整体对化肥负12面影响不大。库存下降，连云港港口氯化钾价格小幅上调20元/吨；边贸过货减少，价格也向港口靠拢。尿素前期跌价后刺激少量需求，但市场仍观望；后续市场受海外价格影响更大；强势尿素不再，出口政策调整概率小。前期强势氯化铵价格也有见顶迹象。出口窗口期迫近，磷肥前景仍不明，难言乐观，贸易商焦点先从印度转向东南亚和拉美。国际肥市关注IFA年会：巴西钾肥需求强劲；印度磷肥进口仍未明；巴基斯坦招标再次拉低国际尿素价格。

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