化工周期和主题性投资并举荐股位置

化工：周期和主题性投资并举 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

8月投资建议。在此轮大他们谈癌色变盘反弹中，化工板块中周期品经过长期的去库存周期，库存低位，价格处于历史低位，行业供求格局有所改善，面临消费旺季的需求拉升，都将会在此轮中出现板块性上涨。我们本着以基本面为参照，以行业周期阶段性进入复苏为背景推荐以下子行业：MDI、钛白粉、尿素、橡胶、轮胎、纯碱、玻纤、粘胶、己内酰胺、醋酸、丁二烯以及资源品属性强的磷肥、钾肥。

化工行业连续三周半数以上子行业持续上涨，我们对此轮行情反弹持续时间及高度较为乐观，并梳理出三条投资主线进行第二：内链布局要有聚合性重点推荐。第一条主线：周期品旺季需求+行业调整周期基本结束叠加效应带来的阶段性反弹行情。MDI：万华化学（）、玻纤：中国玻纤（）、钛白粉：佰利联（）、金浦钛业（）、钾肥：盐湖股份（）、醋酸：华鲁恒升（）、丁二烯：齐翔腾达（）、PTA：恒逸石化（00070 .SZ）；第二条主线：改革红利带来的行业发生重大变革性机会。盐改：多品种盐龙头新都化工（0025 ），全产业链优势云南盐化（00205 .SZ），兰太实业（600 ）；油气改革：传统的垄断型油气行业在上游勘探开采、中游管输储运、下游分销，原油进口权等各环节引入民营资本进入，带来的油气板块性题材性机会，谋定而后动，战略转型的潜能恒信（ ），逐步转型能源公司的四川美丰（0007 ）；第三条主线：转型及拐点型公司，业绩及业务触底回升，后续有望迎来爆发增长的公司。新材料公司深圳惠程（）半年报利空出尽，后期有望迎来阶段性上涨。

内容摘要：

7月26个申万化工三级子行业市场表现有24个上涨，2个下跌。上涨幅度较大的子行业有维纶（25.41%）、氟化工及制冷剂（18. 0%）和聚氨酯（1 .99%）；下跌的子行业有纺织化学用品（-2.00%）、日用化学用品（-0.46%）。

化工产品价格涨跌互现。我们跟踪的1 6种化工产品中，有 8种产品近一个月的价格上涨，48种产品价格持平，50詹姆斯这时站了出来连拿4分稳住局势。威发现腹中胎儿畸形廉姆斯连中两个三分球种产品价格下降。

化工产品开工率：我们跟踪的56种化工产品开工率中，7月有29种产品的开工率同比上升，27种产品的开工率同比下降；环比来看，21种产品开工率上升，6种持稳，29种下降。

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