高考加油地产土地供应紧张调控效果渐显魏家

月房价同比涨幅继续缩窄，一线房价增幅继续下滑。截至 月底，70大中城市新建商品住宅价格指数同比上升10.0%，涨幅有所缩窄；环比微涨0.7个百分点。其中，一线、二线同比增幅均继续回落，尤其一线城市回落幅度较大；三线城市同比上升7.0%，温和上涨。各线城市新建商品住宅指数环比均有小幅上升。

4月地产政策继续加码，主要还是围绕限购限贷、公积金政策展开。

体现了政府提倡“房子是用来住的”的决心。

4月A股房地产2016年年报与2017年一季度报均已披露完毕。根据统计数据来看，2016年受益地产行业整体回暖，上市房企整体业绩大增。

申万地产板块2016年及2017年1季度归母净利润同比增速分别达到了41%及49%的增长，半数房企同时实现了正增长。行业整体毛利率呈下降趋势，净利率略有回升。17年地产行业进入调控期，预计太哦空效果更多在下半年显著呈现，2017年盈利增速可能承压较重。

谨慎对待雄安热点。4月初雄安新区消息一出地产相应个股闻声而动，带来一波涨势，但监管层立即采取达到4.5英寸或者更大。但苹果围绕屏幕所做的文章远不止这些相关动作，政府对雄安地区地产调控手段果断严厉。尽管雄安新区概念个股本月有一定表现，但可持续性弱化，建议谨慎操作。

关注土地资源丰富的区域龙头。上市房企2016年年报和2017年一季报公布完毕，总体来说成绩喜人。但随着房市政策持续收紧，高基数背景下2017年下半年行业表现承压较重。看好手握丰富土地资源的区域龙头，其抗风险能力普遍较强；在近年的盈利能力对比中，大型房企也优于中、小房企。随着行业步入成熟期，并购整合不断升级，大、中房企将于更多市场拓展机会和利润上升空间。

风险因素：1、宏观经济波动2、政策超预期影响 、销售大幅低于预期