高考加油化工观察检修带来价格上涨的持续性荐2股魏家

化工：观察检修带来价格上涨的持续性 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们监测的最新中信建投化工景气指数为1.69，前周10.11；上周二级市场基础化工指数（中信）跌0.26%，上证跌0.45%，上周五Brent油价报108.61美元/桶，跌0.17%，周跌幅1.28%.。节前，随着原油价格上行，而下游化工产品价格处于低位，企业盈利恶化，加上夏季高温天气影响，多数化工装置检修；在产品库存低位的情况下，化工品价格出现整体上行；但随着节后需求淡季来临，原油价格高位回落，化工价格涨势放缓，我们监测的中信建投化工景气指数涨幅环比回落，但仍为正值；虽然6月1日公布的5月PMI超市场预期，但6月份毕竟是传统需求淡季，因而，即使经济好转，短期反弹的力度有限，但我们认为经济有在此盘整筑底的可能，期待旺季需求反弹。化工行业在装置检修、以及产品库存处于低位的共同作用下，产品价格出现上涨，我们认为这种价格上涨只是价格的短期波动，不具有趋势性，需观察其持续性；目前，化工行业还处于艰难的去产能过程中；但从估值角度来看，化工板块已出现大幅下跌，很多个股14年的动态估值在10倍左右，估值处于历史最低水平，我们对化工板块持谨慎的观点。受环保和出口带动影响，促进剂价格出现大幅上涨，我们认为促进剂价格的上涨具有持续性，且未来防焦剂价格也有上涨可能，推荐阳谷华泰；同时，推荐低估值的万华化学。

本周值得关注品种：

PET切片，本周涨幅6.92%，华东地区最新价格8500元/吨，本周切片市场行情整体呈现上涨走势，市场成交情况尚可。而上游PTA及MEG市场在因市场供识破持续偏紧，价格持续上涨，对切片市场的推涨作用仍存。预计近期半光切片市场将持上涨走势，价格坚挺向上。相关上市公司：*ST仪化、联合化纤。

MEG，本周涨幅4.70%，华东地区最新价格7 50元/吨，进入6月，受相关产品PTA支撑，乙二醇市场价格一路拉涨。但由于市场做多贸易商增多，且现货偏紧，因此6月上旬价格或仍将维持震荡偏强走势。相关上市公司：丹化科技、华鲁恒升。

PTA，本周涨幅 .52%，华东地区最新价格6770元/吨，近期由于基本面表现较好，加之PTA工厂限产保价导致市场现货货源稀少，在卖盘低价惜售之下，商谈重心继续攀升。虽上游PX近日因需求不佳，表现偏弱，但对于PTA成本支撑依然强劲。而下游聚酯产销平稳，对于原料刚需采购尚可。然而随着PTA、MEG持续拉涨，下游利润压缩，而在淡季来临之际，预计短期PTA或将继续坚挺，后期需继续关注下游减产情况。相关上市公司：荣盛石化、恒逸石化。

重质纯碱，本周涨幅1.90%，华东地区最新价格1605元/吨，轻质纯碱，本周涨幅1.72%，华东地区最新价格中共沈阳市委、沈阳市人民政府做出了关于我市行政区划局部调整的决定1475元/吨，轻碱供应量稳定，下游需求情况平稳，预计后期价格方面多以走稳为主。重碱市场多数企业持观望态度，并未形成全国整体上行趋势，价格走高较为困难，加之玻璃水利部门贴得越多”的怪圈。　　因此市场走势低迷，预计重碱市场后期多以走稳为主。相关上市公司：山东海化、三友化工、双环科技。