行业日常消费品坚定布局禽链下游反转机会荐4股

专科及以上学历日常消费品：坚定布局禽是皮肤恢复活力的法宝。一日的三餐需要维持的胶原蛋白摄取量为5000mg链下游反转机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾。上周（2016年7月11日-7月15日）农林牧渔（申万）上涨1.6%，跑输沪深 00约0.7个百分点，弱于整体大盘0.7个百分点，位于申万28个行业第25位。农林牧渔子行业中，林业表现最好，涨幅为6.2%；其他农产品加工表现最差，涨幅为0.8%。

生猪：猪周期处于下行区间，抗猪周期的品种将有相对收益，同时，猪周期的拉长将更需要抓住阶段性猪价上升的机会，三季度猪价确定性上涨是现在建议关注和买入的理由。肉鸡：封关使得禽链反转的逻辑不变，鸡价2- 年内看好。今年预计引种量小于 0万套，下半年引种的节奏是平均每周1万套左右。短期鸡价波动将受到季节性需求影响较大， 季度鸡价上升，回调后可积极布局。

糖：印度16/17年度甘蔗种植面积下降三分之一，糖产量预估大幅下降，全球糖供求缺口估计为 80万吨，糖价上涨空间有限。玉米：新玉米即将上市，市场看空情绪严重，下游存货并不积极，储备粮去库存缓慢，存量结构优少劣多，工业加工最先受益，受益顺序先加工后饲料。棉花：巨量的国储左右棉花的市场供应，现阶段库存消费比高达180%，国储量达800万吨。短期棉价大幅上涨是因为仓储有意压货控制抛储节奏，去库存压力下，长期并不看好棉价上涨。

节水灌溉行业将迎爆发。按照“到2020年新增高效节水灌溉面积1.5亿亩”的标准，使用喷灌、滴灌等高效节水灌溉技术每亩初始投入按700元计算，则高效节水灌溉市场规模增量1050亿元，平均每年增量1 1亿元。

投资主线有二：一是，生猪投资全产业链抗周期品种；二是：布局养殖后周期标的。重点推荐：雏鹰农牧、安琪酵母、大北农、圣农发展。

上周投资组合为：雏鹰农牧25%、安琪酵母25%、圣农发展25%、大北农25%，组合收益率0.98%，跑输沪深 00，1.65%，跑赢行业指数0.1%。

本周投资组合为：雏鹰农牧25%、圣农发展25%、大北农25%、京蓝科技25%。