平常消费品食品加工业速冻食品行业大小企业公开

日常消费品：食品加工业 速冻食品行业 大小企业齐飞格局短时间难改 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国日本速冻食品行业特点第一、行业成长空间较大，09年美国已超过年均2000万吨的产量，且美国速冻食品人均年占有量60千克以上，09年日本消费量超过2 6万吨，人均消费量18kg左右，而我国人均消费量仅不足10kg。第二、速冻调理类食品占比最高。在食品种类方面，美日两国速冻调理类食品都占据行业最大比重，意味着速冻调理类食品有最为广阔的市场需求。第三、市场竞争格局差异较大。日本的行业集中度非常高，前5家企业市场份额超过70%，而美国仍属于高度竞争的格局，生产厂商有 60家之多。第四、业务市场成为主要销售渠道。日本和美国业务市场比例皆超过60%，而我国的比例不到10%。

我国速冻食品行业：大小企业齐飞格局短期难改当前格局：寡头垄断竞争市场，不乏新进入者。3全、思念、龙凤、湾仔4家公司4家公司市占率超过60%，3全一家则为27%，同时，我国速冻食品行业累计企业数仍在逐年增加，这与行业现阶段的市场需求稳健增长、冷链不够发达以及行业较低的进入门坎有着很大关系。未来格局：集中度高是未来发展趋势，但短时间几年看来，“大小企业齐飞”的格局难打破。推动我国速冻行业有益因素：1、人均可支配收入增加；2、女性参与工作范围扩大，无暇整理家务； 、超市连锁深入到三线城市，同时餐饮业壮大拉动业务市场扩大；4、冷链技术的改良。过去5年行业产量复合增速为18%，预计未来几年仍将保持高速增长。

投资建议：在行业继续高增长下，龙头企业拥有牢固品牌地位兼具成本优势，有望继续扩大存量同时进一步提高市占率，在此逻辑下，我们看好三全食品未来成长空间。

风险提示：食品安全问题，原材料价格异常波动。