行业大通证券固定资产投资企稳

大通证券：固定资产投资企稳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2012年月份，全国固定资产投资（不含农户）184312亿元，同比名义增长20.4%，增速与月份持平。2012年月份，全国固定资产投资（不含农户）增速较月份提高0.3个百分点。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）增长1.42%。比6月份固定资产投资（不含农户）增长1.71%放缓。如何在实施长期战略和确保季度业绩之间实现平衡

投资增速放缓与房地产投资放缓有关。房地产投资增速回落明显，2012年月份，全国房地产开发投资36774亿元，同比名义增长15.4%，增速比月份回落1.2个百分点。其中，住宅投资25226亿元，增长10.7%，增速回落1.3个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。房地产投资增速由6月的11.8%降至7月的9.6%。房地产调控政策不会出现实质性放松。今年上半年，中国保障性安居工程已开工470万套，开工率为63%，基本建成260万套，完成投资5070亿元人民币。根据规划，"十二五"期间，中国规划建设保障性住房和棚户区改造3600万套，2011年已开工1000多万套，2012年计划新开工城镇保障性安居工程700万套以上，基本建成500万套。由于去年开工的1000万套保障房在今年会继续施工，加上今年计划新开工700万套，保障房的在建规模将达到一个新高度，资金的需求量较往年也有所提高。今年中央财政保障房建设计划补助资金2100亿元人民币，相比去年实际补助的1700亿元增长了234月正式进入市场运营阶段。要通过定位.1%。地产增速三季度末企稳的可能性较大。商品房销售面积增速由6月份的-3.3%回升至13.3%。央行连续降息已经激活购房人热情，销量同比提速的趋势有望在三季度延续，历史上一般领先房地产投资4~6个月，但是商品房待售面积处于高位，6月份为3.1亿平方米，同比增长33.1%，制约房地产投资快速回升。