京天利专业的移动信息应用服务商蹭飞

投资要点：

专业的移动信息应用整体解决方案提供商公司是专业的移动信息应用整体解决方案提供商，主要与电信运营商合作提供行业移动信息服务和个人移动信息服务。公司是中国移动指定的业务运营支撑单位、集团业务集成商（SI），同时也是中国联通、中国电信的长期合作伙伴。公司服务的集团客户广泛分布于金融、交通运输、电子商务、零售商贸、文化传媒、公共服务等领域。

公司在金融行业市场拥有领先优势公司在金融行业移动信息服务市场占有较高的市场份额，作为中国移动MAS业务主要的两家运营支撑点位之一，2013年在中国移动MAS业务114家总部接入的大型集团客户中公司服务的集团客户数量共65家，占比达57%；尤其在证券行业移动信息服务领域中，根据证券业协会的数据，证券行业2013年度营业收入排名前二十的大型证券公司中有18家成为公司客户。

盈利预测2009年-2012年公司营业收入和净利润保持快速的增长，但是2013年由于中国移动结算政策的调整，造成公司的收入和净利润均出现快速的下滑。公司在未来几年业绩将会有所波动，2014年、2015年的收入的增速分别为-31.51%和19.88%。净利润分别为4546万元和5286万元，增速分别为-0.35%和16.29%。

很多新的BLOGGER一开始就只发布两篇文章估值结论考虑到2000万股的发行量，同时老股东不出售股票，公司发行后总股本8000万股，本次发行费用合计5395万元，同时募集资金为17000万元，公司的发行价格为11.20元。2014年的摊薄后EPS为0.57元，考虑到行业2014年的PE为倍，公司的合理估值区间为25..78元。