交通运输行业安稳关注主题投资机会公开

交通运输：行业安稳 关注主题投资机会 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

客运略降，货运保持2011年1- 月全国交通运输完成货运量80.99亿吨，同比增长为1 .6 %；客运量86.8 亿人，增长分别为7.82%；货物周转量 49 4.10亿吨公里，同比增长12.57%；旅客周转量7789.20亿人公里，同比增长9.96%。客运增速略降，货运增速维持。

行业指数与沪深 00指数同步截止4月27日，沪深 00指数下跌0.4 %，交通运输行业指数上涨0.90%，交通运输行业指数走势与沪深 00指数基本同步。个股中航空股和铁路股股价表现相对较好，中国国航和东方航空股价涨幅分别为4.25%和4.15%，这应与近期人民币快速升值有关。

关注主题投资机会虽然近期油价的上涨，对交运类公司带来较大的成本压力；但我们认为，运量增长可持续，运价相对稳定，增长可以保持。可关注主题投资机会，如行将开通的京沪高铁对铁路运输企业的带动；地域投资机会，如5月1日实行的海南离岛免税政策，将带来较大的客流增长；和人民币升值对航空股的刺激等。

投资建议：

评级为：未来十二个月内，中性。

目前来看，国内经济增长持续，WIND咨询一致预测2011年增速为9.5%，预计全国运输需求将随之增长。2011年，随着国内外经济的恢复，运输需求和运量会持续增长；预计运输需求的情况将回归正常增长，关注子行业供需平衡。保持行业“中性”评级。