医疗保健公立医院改革加速推进蹭飞

医疗保健：公立医院改革加速推进 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

公立医院改革加速推进2月21日，卫生部、中央编办、国家发展改革委、财政部和人力资源社会保障部制定的《关于公立医院改革试点的指导意见》出台，在16个城市试点，从补偿机制、管理体制、产权结构、法人治理、资源配置等方面进行公立医院改革试点，公立医院改革将从多方面对行业格局产生影响。

投资要点：

妻子又生了一个男孩公立医院改革试点将全面铺开。《指导意见》的正式出台表明此次医改最关键的部分之一公立医院改革将于近期全面试点。而《指导意见》的意义在于给出了一个明确的指导方向，特别是提出了多项具体的改革意见。

加大政府投入，取消药价加成，改革补偿机制。《指导意见》明确提出逐步将公立医院补偿由服务收费、药品加成收入和政府补助三个渠道改为服务收费和政府补助两个渠道。而在补偿机制上将采取财政补贴、增收药事服务费以及提高医疗服务价格等方式，药事服务费原则上纳入基本医疗保障范围。药品加成的取消对医药行业的影响明显外企原研药失去了价格加成给医院带来利润的优势，终端销售份额下降幅度将较为明显，有利于国产仿制药和仿创药企业抢占市场。

规范医院管理，确定基本药物报销比例。《指导意见》提出，要规范各级各类公立医院配备使用国家基本药物的比例，促进公立医院优先配备和合理使用基本药物。

我们预计各级医院配备使用基本药物的比例将出台，加速基本药物制度的推行。

改革将重新配置医疗资源。《指导意见》明确了各级政府的办医职责，为了平衡医疗资源的配置，国家将加强县级医院和基层医疗机构的建设，双向转诊制度的逐步实施也将使部分医疗需求向社区转移。X光机和消毒灭菌设备等低端医疗设备的需求将得到明显放大。品牌普药和饮片企业的规模优势也将得到体现。

加快推进多元化办医格局。《指导意见》提出鼓励产权结构多元化，引入民间资本进入医疗领域是行业趋势，我们认为短期内民营资本进入医疗领域的较理想方式是设立美容、口腔、眼科等需要较高技术水平的专科连锁医院。

投资建议。公立医院改革将对医药产业链的各个环节产生影响，我们建议布局在公立医院改革中受益的：1、医药商业龙头：国药、一致、复星。2、优质仿制和仿创药企恒瑞、恩华、人福。 、受益于中低端医疗器械需求释放的万东、新华、鱼跃。4、中药饮片龙头康美。5、专科连锁医院爱尔眼科。

股票代码股票名称08EPS09EPS10EPS11EPS08PE09PE10PE11PE投资评级000028一致药业0.540.660.901.1654.4644.61 2.5525. 2强烈推荐600511国药股份0.400.470.650.8264.7958.4 40. 8 1.96强烈推荐600196复星医药0.561.920.770.88 6.1410.4926.1422.82推荐600276恒瑞医药0.001.071.281.590.0045. 2 7.85 0.47强烈推荐002262恩华药业0.2 0. 50.500.7587.9256.80 9.7626.51强烈推荐600518康美药业0.170.280. 80.4860.16 7.5527.6121.77推荐600055万东医疗0.1 0. 10.270. 296.9840.4647.4 9. 0推荐 00015爱尔眼科0.460.690.991. 98.9165.9445.96 5.00无评级行业报告附：关于公立医院改革试点的指导意见为贯彻《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》（中发〔2009〕6号）和国务院《医药卫生体制改革近期重点实施方案（年）》（国发〔2009〕12号），指导各地切实做好公立医院改革试点工作，制定本指导意见。

一、指导思想和基本原则（一）指导思想。

坚持公立医院的公益性质，把维护人民健康权益放在第一位，实行政事分开、管办分开、医药分开、营利性和非营利性分开，推进体制机制创新，调动医务人员积极性，提高公立医院运行效率，努力让群众看好病。按照“适度规模、优化结构、合理布局、提高质量、持续发展”的要求，坚持中西医并重方针，统筹配置城乡之间和区域之间医疗资源，促进公立医院健康发展，满足人民群众基本医疗服务需求，切实缓解