幸福快乐安信证券持续验证当下游温柔地踏进高景气依依不舍

安信证券：持续验证 当下游温柔地踏进高景气 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■上游行业景气概述：建议关注电解铝11月上游资源品景气预计整体趋稳，建议关注电解铝。煤炭行业景气较此前持平，预计11月双焦下行压力大；有色行业整体景气处于高位稳定，预计黄金价格面临下行压力；石油石化行业整体景气较此前小幅改善，预计11月全球原油价格仍保持震荡上升格局。

■中游行业景气概述：建议关注卷板、纯碱11月中游行业预计景气出现分化，建议关注卷板、纯碱。钢铁市场将有望上行，整体景气较此前小幅上升；水泥价格有望继续上行，行业整体景气稳步提升；玻璃行业整体景气较此前小幅上升，预计量价维持稳定；机械行业景气较此前持平，预计销量维持增长；冬季用电需求平稳回落，电力行业整体景气度面临下行压力；化工行业、造纸领域整体景气水平较此前持平。

■下游行业景气安徽阜阳交警被曝盗用农民驾照帮官员消分概述：建议关注消费电子、物流、新能这个投资也是巨大的。另外源车、家电、零售领域11月下游行业景气持续改善，建议关注消费电子、物流、新能源车、家电、零售领域。预计房地产行业受政策影响，景气度较此前下滑；汽车行业面临购臵税减免政策的取消，预计汽产量和销量进入年末冲刺，行业景气较此前小幅改善；家电行业预计受双十一带动销量维持增长，行业景气较此前小幅上涨；维生素A价格上涨动力尚存；猪肉价格受季节影响出现回升；棉花价格有望继续上升，行业景气较此前持续上行；电影收入环比或高位回落；交运行业预计受双十一影响物流集中爆发，行业景气较此前持平；消费电子进入旺季，行业景气度继续提升。

■风险提示：经济增长不及预期；通胀超预期；海外经济政治动荡