行业信息科技弱复苏下的结构性机会军工通信长期

信息科技：弱复苏下的结构性机会 军工通信长期发展最确定 类别：或者盛大入股的安智市场 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

弱复苏下的结构性机会，军工通信长期最确定201 年投资策略核心观点是“弱复苏下的结构性机会”，主线围绕LTE推动的电信主设备反弹机会，并关注专通信（军工通信、企业、集群通信）、智能终端板块投资机会，其中军工通信的长期发展最看好。

1）电信主设备：LTE推动的全球电信投资弱复苏，关注中兴通讯（00006 .SZ）、烽火通信（），基于同期基数和移动LTE招标进度预期，201 年二季度电信主设备预计出现基本面业绩拐点。

2）军工通信最确定：军工通信受益于国防信息化大发展，长期看好。推荐海格通信（），受益201 年数字化机步师列装加速、军用北斗规模应用和军用数字集群等业务快速成长；空军现代化换装任务重，烽火电子（）也值得关注。北斗在测绘领域应用关注中海达。

）看好“中华酷联”及三星智能终端产业链：围绕国产“中华酷联”及三星智能终端供应链，关注代工及配套，寻找业绩拐点个股，推荐卓翼科技（002 ）、硕贝德（ 00 ）。

4）企业预期回暖：推荐星锐捷（002 ），预计201 年企业业务预期受经济弱复苏推动好转、瘦客户机等业务继续保持快速成长。

投资建议和重点关注行业维持“谨慎推荐”评级，把握结构性机会。

重点关注个股：海格通信（）、星锐捷（002 ）、卓翼科技（002 ）、硕贝德（ 00 ）、中海达（ ）、中兴通讯（00006 .SZ）、烽火通信（）