的发光原理是直接将电能转换为光能缘由

申购排序。的4家已过会公司中，良信股份和易事特是所在细分行业内竞争力较强的公司，行业增速都比较平稳，和固定资产投资相干度较高。欣泰电气是属于大行业中的中小公司，配网建设有望加快，但行业竞争激烈。参考行业前景和公司质地，由于目前尚无定价，我们按照基本面推荐的顺序为：良信电器、欣泰电气、恒华软件、易事特。重点关注良信电器和欣泰电气。

良信电器：在低压电器中高端领域竞争力强。公司在低压电器中高端领域竞争实力较强，行业与固定资产投资相干度较高。目前A股上市的低压电器行业公司是正泰电器，是低压电器行业的龙头企业，传统业务为低压电器中低端产品，上市后开始布局低压电器中高端产品，随着正泰的参与，中高端产品的竞争未来将加重，但中高端产品的推广需要时间积累，我们认为短时间的竞争态势很难发生大的改变。参考低压电器龙头企业正泰电器的估值，我们预计良信电器的公道1 年估值在15-20倍PE。

易事特：公司主营UPS电源，是国内UPS电源领导者之一。UPS电源市场增速过去在7-8%左右，整体市场较为平稳。国内企业的进口替换使得其市场份额已经有所提升。公司在国内企业中竞争力排名前3，竞争力较强，我们参考科华恒盛和科士达的估值，认为公司14年估值在20- 0倍PE。

恒华软件：信息化软件提供商。公司规模小，投资规模近几年保持稳定，但信息化增速保持一定增速。参考远光软件和东软集团，合理估值在14年16-22倍区间。

欣泰电气：将受益配网建设的配电变压器提供商。公司在配电领域属于中等范围，我们预计未来配网投资的增速会加大，但配电竞争激烈，公司作为配网设备公司可以享受行业增长带来的需求增长。估值方面，行业内可比公司14年的PE为20倍。

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