行业华融证券融资难融资贵下半年或有所缓解

华融证券：融资难融资贵下半年或有所缓解 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

融资难融资贵问题多年无法破题，今年情况更甚。融资利率上升原因复杂，错配是主要原因。下半年随着货币政策的调整，影子银行、理财产品和互联金融监管的加强，以及房地产市场降温，居民储蓄收益预期和银行收益预期的减弱，融资难融资贵或有所缓解。

经济增长：5月经济或小幅上升5月汇丰中国制造业PMI初值49.7，比上月终值高1.6个百分点，高于预期。预测5月工业增加值同比增长8.8～9.0%此外，比4月小幅上升。

短期通胀：5月CPI同比将上升5月鲜菜和鲜果价格还有继续下跌的空间，但肉类价格上涨明显，预测5月食品价格环比持平，同比2.3%左右，高于4月。

货币市场利率：上周小幅上升，14天升幅较大上周央行公开市场操作净投放1200亿元，连续2周净投放，同业拆借利率和债券质押回购利率上升，其中14天期升幅较大，短期市场利率中枢连续2周高于前一周。

重要政策：稳增长再掀小高潮国务院常务会议，部署加快推进节水供水重大水利工程建设。

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