化工需求拉动钾肥尿素涨价涤纶价格稳步回升蹭飞

化工：需求拉动钾肥尿素涨价 涤纶价格稳步回升 类别： 机构： 研究员：

全明星周末期间[摘要]

近期投资观点1、回避经济紧缩风险，买入钾肥板块（盐湖股份、冠农股份），关注氮肥板块(湖北宜化、华鲁恒升和鲁西化工)。2、关注外墙保温材料的阻燃标准提高的主题投资，利好PU和阻燃材料（烟台万华、红宝丽、雅克科技）。 、大盘反弹可关注：

白马股烟台万华，中报业绩超预期股票（氯碱企业英力特、滨化股份、内蒙君正、中泰化学，纯碱企业双环科技），景气季节性高点的氮肥板块，重组股神马股份。

原油价格回落缓解成本压力国际原油市场出现下跌，WTI上周下跌6.28美元至9 .01美元/桶，Brent下跌4.99美元至11 .21美元/桶。尽管德国、法国表示援助希腊，但市场对希腊债务违约担忧丝毫未减，加之美国经济复苏乏力、新兴市场经济发展出现不确定因素，严重打击原油市场对未来原油需求的信心；值得关注的是，沙特提高原油产出也让油价承压。油价回调有利于减轻输入性通胀压力，缓解下游行业原料成本压力。

国际市场需求旺盛，带动国内钾肥、尿素价格上行上周化工产品价格涨幅超过2%：国际尿素8.89%，硫酸钾(罗钾)2.82%，丙烯腈2.09%。上周化工产品价格跌幅超过2%：远东VCM-2.82%，双酚A-2.1 %，苯酚-2.11%，甲醇-2.94%，二甲醚-4. 9%，TDI-2.44%，BDO-4.52%，丁酮-5.88%，己二酸- .45%，聚醚软泡- .7 %，粘胶短纤- .55%。

欧洲K+S钾肥报价上涨10欧元/吨；巴西钾肥价格上涨 0美元/吨后的订单累计达5 万吨；印度钾肥谈判仍无结果，5月进口量大幅下降至6.9万吨。北美5月底氯化钾库存环比下降2.7万吨，低于5年平均水平15%。下半年进口钾肥合同上调价格预期强烈，带动国内氯化钾上周上涨50元至 150元/吨，硫酸钾上涨100元至 650元/吨。相关上市公司：盐湖股份、冠农股份。

占据全球产量和贸易量首位的中国尿素出口缺失，全球化肥需求旺盛，波罗的海尿素上涨40美元至490美元/吨，近一个月已累计涨幅21%，带动国内尿素出厂价回升至2200元/吨；目前价位已达中国尿素出口的临界点，国际和国内尿素供需、价格将重新演绎；5月国内尿素产量重回历史高点，未来供应走势也是影响国内尿素价格的关键因素。相关上市公司：湖北宜化、华鲁恒升、鲁西化工。

棉价获得支撑，涤纶价格趋稳近一个月棉花现货价格在24500元/吨附近窄幅震荡，期货价格也在前期 000元/吨低位反弹逐步稳定，10月新棉上市前供给有限，预期11年棉花实际产量将影响棉花价格。从整体来看，ICAC预测今年全球棉花供需平衡；国内棉花 000元/吨的价格也将得到成本面的支撑。

与此同时，涤纶产品价格也逐步走稳，上周涤纶短纤、涤纶POY、涤纶DTY、涤纶FDY等产品继续稳步上涨，一个月以来累计涨幅达到 .95%、4. 5%、1.90%、6.29%，加之涤纶上游PTA、乙二醇等原料价格相对稳定，涤纶产业链价格逐步稳定推动公司盈利水平恢复，继续保持相对较高盈利水平，相关上市公司：桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、新民科技。