男士大成基金2006年策略报告六大投资机会值

大成基金2006年策略报告:六大投资机会值得关注

大成基金管理有限公司日前发布的投资策略报告指出,2006年将是中国资本市场实现质变的一年,随着股权分置问题基本解决,基础性制度建设基本完成,中国股市的投资、融资、价值发现和资源配置功能将得以全面恢复。2006年下半年开始,市场有望持续走强。

该报告认为,2006年上半年股票市场面临的不确定性非常大,预计总体上将呈现大幅震荡的走势。但下半年市场有望逐步走强。2006年的市场将有更多新的投资主题和投资热点,交投更为活跃。其中,六大投资机会值得关注：

一是行业方面。大消费和服务业前景看好3.位置3,包括：基于行业景气的金融服务、零售、地产、科技；持续稳定成长的消费品(食品饮料、中药、旅游等)；内需型公用事业(公路、机场、航空、有线络等)；考虑全周期后估值合理的周期型行业(能源、钢铁、有色、石化)；底部或底部逐步复苏的行业,包括建材、机械、电解铝等-200。

二是并购概念及资产重估概念。从投资的角度看,证券市场上有相当数量的股票被大幅低估且融资功能长期丧失,资本并购或私有化的动力大大增加。资产重估主题包括两个方面：因兼并收购可能催生的企业价值重估,如商业零售点资源、自然矿产资源等；企业持有资产由于会计准则等变动而导致的资产重估,包括上市公司交叉持股价值重估、商业地产价值重估等。

三是电信、广电的络升级。对于电信产业而言,3G牌照的发放将是改变行业格局的又一次机会。而对于固运营商而言,2006年中国两大固运营商将在省市一级络上开始建设NGN,目前市场上对这一投资变化已经开始逐步认识。数字电视是广电系统推出的业务转型模式,与传统的模拟电视比较,用户费用支出明显上升,预计2006年数字电视将在沿海发达地区以及部分省会城市逐步推广。届时,具备络背景的上市公司有望从中受益。

四是能源、资源安全及资源重新定价。2006年政府将加快推进资源性产品价格改革,包括水价、电价、石油及天然气价格、煤炭价格、土地价格、公交价格、供热价格等。

五是"十一五规划"和相关专项规划。明年是"十一五规划"的第一年,该规划涉及到很多产业政策和区域发展政策等,可以预计,市场必将围绕该规划进行主题投资。另外,2005年以来,国家发改委已经制定了多个专项发展规划,这些规划所涉及到的行业、企业的发展前景值得关注。

六是固定资产投资增速有可能大幅反弹,一些行业因而受益。(唐雪来)