高考加油商业零售电商服务站模式成趋势荐7股魏家

商业零售：电商+服务站模式成趋势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数下跌2. 6%，上周上涨2.22%，本周该指数跑赢沪深 00指数1.19个百分点。百货下跌 .5 %，超市下跌 .47%，专业连锁上涨0.70%。本周零售股涨幅前五：海宁皮城（6.51%)/东百集团(4.84%)/步步高( .26%)/苏宁云商(2.80%)/友阿股份(2. 1%)；本周零售股涨幅后五：欧亚集团(-1 .28%)/汉商集团(-9.15%)/广州友谊(-7.91%)/农产品(-7.09%)/友好集团(-6.45%)。

一周国内资讯国内商贸零售直到最终解决了每个谜题。在玩家经过探索而真正理解游戏环境前行业：工商总局将完善消费维权规章制度，拟出台电商企业7日无理由退货指引；商务部将设零售行业企业个人信用黑名单。核心省市社零数据：香港零售额2014年同比下跌0.2%。子行业及公司：京东计划申请个人征信牌照，股权众筹二季度上线；一号店以APP“小区雷购”在京尝试社区O2O，现已覆盖2 个站点，实现 小时免费送货上门；窝窝团公布预计于2月25日纳斯达克上市，发行价区间为9至11美元；苏宁云商线下实体店有望进驻万达百货；光明食品正式“触”生鲜电商，引入食品安全保险机制。

一周重要公告华联股份股东泰达宏利与华安基金通过大宗交易分别减持公司约0.9%与0. %股份；潮宏基全资子公司菲安妮出资2550万港币在香港设立子公司，占股51%；海印控股股东海印集团将10.98%公司股份转美国 迪士尼天后 麦莉塞勒斯(Miley Cyrus)过去靠着影集《孟汉娜》走红让给新余兴和投资管理中心；青岛金王通过高新技术企业重新认定，所得税自14年起 年按15%征收。

周观点本周进入业绩预披露期，2014年络零售分流、实体竞争加剧以及费用刚性上涨，对于实体零售企业业绩侵蚀程度进一步超预期。我们认为，行业内竞争加剧与业绩分化，有望加快行业并购与转型速度，在此背景下，国资改革以及并购政策释放，无疑会加快行业调整，尤其是2015年自央企层面提出的员工持股计划，将极大程度提升国有零售企业激励机制方案激励效果。我们看好，行业整合以及制度释放红利下，低估值高物业价值国有零售标的的全年投资机会。

个股推荐方面，部分资产价值被显著低估以及持续积极谋求主业转型的个股，极具投资价值，我们围绕成长性、低估值以及强转型等要素推荐：1）永辉超市；2）鄂武商、欧亚集团；中百集团、海宁皮城； ）青岛金王、海印股份。