国盛证券为何市场绝处逢春鼓励

国盛证券：为何市场绝处逢春 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

回顾：《再提底线思维，等待绝处逢春》（）：建议坚持底线思维，看到积极变化，等待绝处逢春。

为何今日市场“绝处逢春”？三个原因：

1、美股带动全球修复，外部压力暂缓。10月以来，美股已经成为全球风险偏好的锚，很多投资者担忧美股由牛转熊出现系统性下跌，并将全球带入“危机模式”，A股也未能幸免，遭受大幅下跌。昨夜美股大幅反弹，带动全球市场情绪修复，A股也因此受益，至少外部压力暂缓。

2、底线思维，流动性风险需要正能量引导市场重回常态。近日连续下跌，伴随着融资余额的大幅下降，场外融资、股权质押等风险进一步提升，杠杆的阴影再度笼罩。此时，需要正能量提振信心，引导市场重回常态。

3、监管层已在着手化解风险，股市的政策环境正在改善：

监管层表态不断传递积极信号；10月12日，证监会修订募集配套资金规定，“松绑”并购重组融资用途允许其部分用于补充资金和偿还债务，将有效缓解上市公司的资金压力；同日，沪伦通监管规则也正式发布，进一步拓宽外资入场渠道，吸引长期“外援”入场；10月13日，据上海证券报报道，深圳市已安排数百亿专项资金，帮助深圳A股上市公司降低股票质押风险。银保监会表示险资股权投资行业限制未来或取消，并以更加灵活的方式积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

请收下无数颗满天飞的红心~因此，外部压力暂缓叠加内部政策环境改善，共同推动今日反弹。

后市怎么看？年底迎来一波值得参与的修复行情是大概率事件。三季报期后，随着外部环境改善（如海外波动暂缓、中美贸易摩擦形势缓解）及国内政策环境进一步改善（股市和经济），市场将大概率迎来一波值得参与的修复行情。

风险提示：1、贸易摩擦超预期发酵；2、宏观经济超预期波动。