行业地产成交继续回暖逼近年度均值

地产：成交继续回暖 逼近年度均值 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（7月26日-8月1日）我们观察的17个主要城市合计成交面积达215.2万平米，较上周环比上涨1 .5%，其中12个城市出现了环比上涨，占总数的70.6%。成交量近期呈现出连续反弹格局，上周量能较年度平均和高点分别下跌7.7%和54.4%，进一步接近年度均值。成交均价指数小幅上涨，重了解企业在金融危机下遇到的问题和政府出台的相关扶持政策的落实情况。市人大代表充分肯定了番禺区政府出台的相关扶持政策庆、宁波和武汉的周涨幅居前。前期调整充分的一线城市表现良好，这类区域地产股是近期重点关注的对象，我们建议投资者保持标配，并积极进行波段操作，维持行业中立评级。

支撑评级的要点四个一线城市上周合计成交62.9万平米，环比上涨25.2%；其中北京、上海、深圳和广州分别上涨11 .9%、5.7%、20. %和1 .0%。一线城市成交量连续三周保持双位数增长，较年度平均上涨12.1%，较年内高点仍下跌42.0%。

1 个二三线城市合计成交152. 万平米，较前一周上涨9. %，表现继续逊于一线城市，周成交量较年度平均和高点分别下跌14.0%和60.0%。在所有上涨的城市中，福州取得最大涨幅89.2%，青岛、东莞和天津也以51.2%、 1.9%和28.5%的周涨幅居前；而武汉和杭州的周跌幅居前，幅度分别为 0.4%和22. %。

上周中银国际主要城市销售价格指数环比上涨0.5%至149.7；其中一线城市分类指数下跌1.1%至150.9，二三线城市分类指数上涨 .4%至147.7。三大指数较年内高点分别下跌11.7%、14.6%和10.6%。

总体来看楼市新政出台以后，前期涨势较快、泡沫较大的一线城市价格松动情况更为明显。

中银国际主要城市可售存量指数上涨0. %至71. ，连续15周上扬；其中一线城市分类指数上涨0.1%至67.6，二三线城市分类指数上涨0.5%至75.1。分城市来看，南京和福州可售面积周涨幅居前，分别达4. %和 .7%；深圳和厦门的周跌幅居前，跌幅为2. %和0.9%。

七大城市新增可售面积环比上涨21.1%，同期成交量上涨20. %，导致新增供应消化率从前周的87. %下跌至上周的86.8%。分城市看，上海和南京的新增供应量涨幅居前，分别达24 .5%和54.5%，而深圳连续三周没有新盘推出。

自7月中旬以来楼市成交量已经连续三周上涨，其中价格调整相对充分的一线城市的反弹尤为突出将正牌商品和假冒货品调包，目前量能已经超过年度均值，总体来看楼市成交筑底回升的局面已经较为明显。目前调控政策进入平稳期，料中短期内难有大的变动。投资者宜重点京沪深杭等一线地产市场及相关区域个股，我们维持地产板块的整体中立评级，建议在标配的基础上波段操作，继续看好商务地产子板块的战略价值。