高考加油日常消费品禽苗即将触底回升荐5股魏家

日常消费品：禽苗即将触底回升 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

市场行情回顾：本周大盘小幅下跌，沪深 00指数下跌0.77%，农林牧渔板块也下跌1. 9%，在申万28个子行业排名第18。子版块中畜禽养殖、动物保我们注意到健表现较好。个股层面，位于周上涨前列的公司包括国投中鲁、天山生物、壹桥海参；位于周下跌前列的公司包括国联水产、仙坛股份、禾丰牧业。

农产品价格跟踪：猪市：本周生猪价格17.09元/公斤，周上涨1.0%，头均盈利702. 9元，周上涨4.95%；仔猪价格42.54元/公斤，周上涨 .5 %。禽市：白羽肉鸡7.05元/公斤，周下跌2. 5%；青岛鸡苗0.5元/羽，周下跌41.18%；烟台鸡苗0.7元/羽，周下跌41.67%；鸭苗1.0元/羽，周下跌2 .08%。玉米、大豆：玉米大连港价格1510元/吨，周持平；大豆现货价 7 8.95元/吨，周上涨0. 4%；大连大豆压榨加工利润197元/吨，周下跌7.51%。小麦、白糖：小麦现货均价2565.71元/吨，周上涨0. 4%；柳州白糖现货价67 0元/吨，周下降1.17%。海参、扇贝：海参均价116元/公斤，周持平；扇贝均价8元/公斤，周持平。

投资建议：

生猪价格维持稳中小涨，中长线布局后周期。元旦临近，生猪市场需求达到节前高峰，各地屠宰企业均涨价收猪，养殖户普遍存在压栏现象，使得南北方的猪价都有一定提升，猪价持续突破在17元/公斤。但短期猪价反弹基本到位，持续上行空间有限。长期来看，本轮能繁母猪存栏从201 年8月开始下滑至今年 月企稳，到目前为止仍处于筑底阶段。由于环保禁养区由腾讯创始团队领投资超过 25万美元)肃清的时间节点分别在2016年末和2017年末，预计2017年存栏回升仍将缓慢，对应明年生猪均价将维持15元/公斤的较高水平，处于规模扩张的一线养殖企业将持续具有稳定的盈利能力，中长线布局延伸产业链至养殖端的饲料企业。本周禾丰牧业由于上周股东减持股价有所调整，估值处于较低水平，重点关注。

农业供给侧改革边际效应递减，关注种业板块创新升级。供给侧改革将是2017年持续关注的主线，但近期政策边际效应递减，相关标的进入滞涨期。短线关注中央一号文件超预期因素，如种业创新升级等，白马标的包括隆平高科、登海种业，弹性标的有荃银高科。中长线继续重点推荐种子板块和玉米产业链相关标的。根据种植成本 00元/吨的价格估算，考虑运输成本，玉米的价格底将出现在1400元/吨左右。目前玉米现货已跌至1500元/吨，价格接近进口玉米的成本价格，预计明年上半年价格将见底且略有回升，利好相关企业象屿股份、登海种业等。

禽链向上趋势不改，禽苗价格即将触底回升。由于引种预期发生变化，行业投资情绪较为悲观，禽标的经历了大幅调整。本周鸡苗低价开市，而当前补栏鸡只出栏时间逐步至正月初十后，屠宰场开工逐渐增多，养殖户补栏意愿加强，预计苗价将季节性触底回升，关注超跌的民和股份、圣农发展、益生股份。