机械制造延续看好具备竞争力溢价的优势企业公开

机械制造：延续看好具有竞争力溢价的优势企业 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

经济和政策观察：根据全球领先的指数供应商明晟（MSCI）6月21日公布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCIACWI全球指数，预示着中国资本市场朝着市场化、法制化、国际化方向的改革步伐获得进步。最新公布数据显示，欧元区6月制造业PMI初值57. ，创74个月新高，预期56.8，前值57，其中、德国制造业PMI为59. ，法国制造业PMI为55，均处于最近6年来较高的水平。欧元区制造业的持续走强，也显示了全球经济正处在逐步复苏的进程中。

市场表现分析：本周市场出现分化，沪深 00指数上涨2.96%，创业板指下跌0.86%，机械设备板块下跌0. 1%。

机械动态变化：根据统计局数据显示，5月范围以上工业增加值同比实际增长6.5%，与4月份持平，环比增长0.51%，累计同比增长6.7%。根据工程机械行业协会数据显示，5月汽车起重机销量为1771台，同比增长68. 5%，月累计销量7418台，同比增长89%。

机械行业观点与组合：5月挖掘机、起重机等销量继续保持在较高增速中枢上，表明经济需求状态仍然具备较强韧性，此前对经济悲观的预期也有望得到修复。我们始终强调聚焦具有竞争力溢价的优秀企业，主要体现为市场份额扩大、海外业务持续扩大、盈利能力提升和资产质量的修复。同时，行业利润也有望向优势企业集聚，加速行业竞争格局的演变。基于行业需求延续回暖，优秀企业财务改善，我们保持机械行业“买入”的投资评级，强调业绩为王，重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的事迹向好和估值有支撑的龙头企业。

近期推荐组合为：3一重工、中集集团、上海机电、龙马环卫、浙江鼎力、陕鼓动力、中金环境、恒立液压、弘亚数控、精测电子、豪迈科技。

风险提示：宏观经济变化致使机械产品需求波动；原材料价格上升压抑企业盈利能力；汇率变化致使盈利波动；去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪：机器人与人工智能：上半年大面积预增，机器人行业整体向好、服务机器人市场步入高增长阶段（来源：OFweek机器人）；工业4.0：青岛海尔 . 亿收购斐雪派克智能装备公司、广汽与华为展开合作推动信息化（来源：OFweek工控、证券时报）；前沿科技：南海大沥拟造全球最大 D打印产业基地、全球无人驾驶车在沪排队上路（来源： D虎、东方）；能源装备：丰田将开发高级电动汽车电池、北方华创推出两款设备助力锂电生产（来源：Ofweek锂电）；轨道交通装备：中国电建与孟加拉国签署铁路建设项目、中国中铁参与俄罗斯高铁项目（来源：澎湃、参考消息）。