行业有色金属铅锌短缺依旧荐7股

有色金属：铅锌短缺依旧 荐 7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

稀土亟需改革,铅锌短缺依旧稀土行业供给侧改革核心或为冶炼；锌矿枯竭性关停、国内环保督查和年底备货需求仍将推动锌价持续上涨；意大利脱欧公投引发避险需求，金价微涨0.07%；对今冬明春的造林绿化工作进行安排部署。副区长韩顺宏要求各农场、园区和单位要攻坚克难锂价维持12. .5万元/吨，关注年底抢装行情；高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。相关标的：稀土（厦门钨业、盛和资源）、铅锌（驰宏锌锗、建新矿业、中金岭南、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份、西部矿业等）、云海金属、明泰铝业、西藏矿业等。

工业金属：锌矿枯竭性关停、环保督查和年底备货推动锌价持续上涨本周，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-2.2%、-2.7%、-6.8%、-7.6%、0.1%、-1.8%；SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为- .4%、- .6%、0.4%、-2.0%、-1.6%、-4.4%。嘉能可2017年计划产量较2016年增加9万吨至119万吨，显示锌精矿仍将短缺；随着环保督察组再次推进督查行动、年底冶炼厂备货需求和内蒙等北方矿区的停减产来临，铅锌价有望继续上涨。相关标的：驰宏锌锗、建新矿业、中金岭南、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份、西部矿业等。

贵金属：意大利脱欧公投引发避险需求，金价微涨0.07%本周，美元指数跌-0.78%至100.71，COMEX金涨0.07%至1179.2美元/盎司，COMEX银涨2.0%至16.8美元/盎司；SHFE黄金跌0.88%，SHFE白银涨0.41%；SPDR持仓量较上周减少21. 5吨至870.22吨。美11月非农好于预期，10月失业率4.6%，为2007年8月以来新低，美联储或可能加快加息步伐；意大利脱欧公投再次引发黄金的避险需求，短期或将推高金价。建议关注：山东黄金、赤峰黄金、西部黄金、中金黄金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属：稀土行业供给侧改革核心或为冶炼稀土钨钼：氧化镨钕微涨至25.4万元/吨，氧化镝维持1240万元/公斤，氧化铽涨至2975元/公斤，部分稀土价格自10月底以来上涨；钨精矿跌0.7%至6.95万元/吨，钼精矿维持1055元/吨度。进入16年，稀土行业政策不断出台，稀土供给侧改革的核心或可通过冶炼分离产能的出清，使得非配额稀土无法进入合法流通市场，从而实现供给的收缩。相关标的：厦门钨业、盛和资源、中色股份、北方稀土、威华股份、安泰科技、有研新材、中钨高新、章源钨业。

锂：电池级碳酸锂维持12. .5万元/吨。随着电动车迎来抢装行情，碳酸锂价格有望持续上涨。关注天齐锂业，众和股份，融捷股份，赣锋锂业。

新材料：高端镁、铝材受益轻量化，航空业大发展带来钛材机会。相关标的：

云海金属、明泰铝业、南山铝业、宝钛股份、钢研高纳、西部材料。

风险提示：中国经济政策变化；美联储政策变化；欧洲经济变化