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信息科技：利好广电宽带接入商和络服务商 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

动态事项：

国家发改委就宽带接入问题，对中国电信和中国联通展开反垄断调查。

调查的主要内容是，中国电信和中国联通在宽带接入及间结算领域，是否利用自身具备的市场支配地位，阻碍影响其他经营者进入市场等行为。如果事实成立，中国电信和中国联通可能被处以数亿至数十亿元的巨额罚款，我们对相关信息进行点评。

主要观点：

垄断调查有望降低间结算和宽带租用价格，利好广电宽带接入商和络服务商我们认为此次的反垄断的调查主要涉及到两个方面：1、由于电信和联通在骨干、出口、IDC的垄断地位，其他宽带接入商与其存在带宽租用和间结算的问题，如果垄断成立，很有可能电信和联通要下调带宽租用和间结算的价格，给宽带接入商如鹏博士、广电有线宽带运营商天威视讯和歌华有线等、络服务商宿科技、26 络等相关的成本会下降。

小区驻地的排外协议可能涉及垄断，影“过严”的新政不仅不能发挥公积金互助的作用响光设备商今后的招标业绩电信、联通在宽带进入小区的时候往往与小区签有排外协议，用户没有了自主的选择权，也存在垄断的嫌疑。如果电信和联通被判垄断，很有可能政府要求驻地向所有的宽带接入商公平接入，电信和联通目前快马加鞭的跑马圈地式宽带建设很有可能降温，影响明年的光通讯相关设备厂商的招标业绩。主要集中在光纤光缆家乐福所称的合同厂商烽火通信、亨通光电、中天科技、新海宜和日海通讯等。

投资建议：

评级未来十二个月内，通信及相关设备产业评级“有吸引力”。

重点关注股票：宿科技、歌华有线、新海宜、日海通讯和烽火通信