半导体电子设备全面利好电子板块荐6股公开

半导体、电子设备：全面利好电子板块 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点事件描述5月19日，国务院印发《中国制造2025》。

事件评论我国是一个制造大国，但面临了大而不强的局面，《中国制造2025》则全面提供了我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。《中国制造2025》全面的从制造业发展形势、环境入手，提出发展的战略方针和目标，同时强调了战略任务和重点，并在最后给予了具体的战略支持与保障。我们认为《中国制造2025》有望从长期提升国家硬实力，它的定义超越于美国的工业互联及德国的工业4.0，强调了多产业齐头并进的发展，而在这一提升进程中，电子产业可以说是构成我国工业化和信息化的基础，具有基石一般的作用。因此我们长时间看好电子板块在《中国制造2025》背景下的投资机遇。

从战略重点任务看，在全面提升的制造业创新能力背景下，工业化与信息化的深度融会是重要目标，因此发展智能制造设备是首要要素。因此自动化制造设备和生产过程端的机器换人将是长时间趋势。装备之外的层次则在于核心基础零部、基础工艺、关键基础材料和产业基础技术，全方位的技术提升、产研结合、进口替代将是趋势。

制造装备领域我们重点推荐两家装备企业，华工科技及大族激光。华工科技的“智能制造+物联科技”业务主线全面契合《中国制造2025》，公司具有优秀的技术基础，未来科技成果转化效力将进一步提升；智能制造方面，公司具有激光全产业链布局，智慧工厂解决方案将逐步推开，车厂体系是公司的重点领域；物联方面，公司将传感器、光器件等板块勾连在一起，从而构建物联的感知层、传输层，未来有望构成数据运营的平台；我们看好公司业绩的快速释放。大族激光则全面拥抱机器人，在公司本身研发、产业基金及上市公司并购的增进下，公司有望迅速实现机器人的布局，公司将在减速机、直线机电、机器视觉等多方面实现突破；公司今年大客户销售情况稳定，整体事迹将会稳健，目前在机器人业务全面布局的情况下，市值被低估。

工业基础方面，我们坚定看好集成电路产业的发展前景，集成电路构建了工业化及信息化的运算处理基础。纲要提出：着力提升集成电路设计水平，不断丰富知识产权（IP）核和设计工具，突破关系国家信息与络安全及电子整机产业发展的核心通用芯片，提升国产芯片的运用适配能力；掌握高密度封装及三维（ D）微组装技术，提升封装产业和测试的自主发展能力；构成关键制造装备供货能力。目前，我们看好A股中华天科技、长电科技这些封装企业的投资机遇；三安光电则从LED制造走向集成电路制造，发展空间巨大。另外IC分销行业的力源信息也将有望在工控芯片及解决方案上大有可为。

另外《中国制造2025》也提出了发展新能源汽车产业，因此我们看好新能源汽车电子元件及智能车联装备的前景。重点看好新能源车连接器厂商中航光电，车载红外装备厂商高德红外，车载电容器厂商江海股分、法拉电子等。

从制造业自动化提升的角度上看，我们重点看好长盈精密、欣旺达的生产线自动化水平提升。