行业日常消费品短期调整较大业绩优势将促反弹

日常消费品：短期调整较大 业绩优势将促反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态信息1、保龄宝放量上涨或因取得饲料添加剂新品证书保龄宝8月底以来上涨幅度达到20%，近期更是出现放量现象。我们认为主要与公司8月底取得饲料和饲料添加剂新产品证书有关，根据公告，饲料领域拓展有望在1 年使低聚异麦芽糖放量，增厚1 年EPS0..08元，除了生产添加剂，公司还有可能直接进入饲料领域。12年支柱产品果葡糖浆稳健增长，近期国储收糖支撑糖价，亦对果葡糖浆吨价形成支撑；赤藓糖醇签约新客户全年收入有望翻番，预计月利润增长15%-20%。预测 年EPS为0.51、0.66元，对应0.5PE为 0、2 倍，维持增持评级，目标价16元。

2、酒鬼酒三季度销售持续高增长，全年突破20亿元酒鬼酒三季度销售良好，每月保持1.5亿元以上回款，库存状况合理。上半年内参销售2. 亿元，全年有望达到5亿，酒鬼、封坛系列增长迅猛，其中50度酒鬼和红坛单品全年将过2亿，整体销售12年在20亿元以上。未来在巩固本地市场的同时进一步建立战略核心市场，广东、河南、山东市场基础好，省外通过招商形式快速扩大规模，上半年经销商已达到400家，翻倍增长，未来会配以专卖店加强对终端市场掌控。我们预测 年EPS为1.8、2.6 元，维持“增持”，目标价60元。

主要原料变动：上周仔猪价格继借助于高质量平台以及高质量内容进行合理利用续下降，达到28.71元；生猪和猪肉价格有所上涨，分别达到14.8 元/公斤和22.95元/公斤。猪粮比上周为5.72：1，较前一周上升0.6。目前猪粮比仍然处于低位，饲料成本尤其豆粕大幅上涨导致养殖亏损，但生猪及母猪存栏仍处高位，加上受进口肉冲击、收储影响有限，中期印制因素较多，我们判断下半年猪肉价格只会因旺季到来小幅上涨。

本周投资建议：上周食品饮料行业继续较大幅度的调整，白酒、红酒、其他酒类等主要子行业调整幅度较大。我们认为，9月最后一周和十月份的前几周，食品饮料公司受三季报的较好业绩，可能出现一定幅度的反弹，前期跌幅较大的且季报业绩相对较好的个股值得关注。随着大盘的不断下挫，周期股持续弱势，食品饮料行业的相对业绩优势将会凸显，短期很难继续大幅下跌，建议持有。

本周推荐股票：沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台；双汇发展、伊利股份、承德露露、保龄宝、顺鑫农业