德邦证券建议谨慎观望公开

德邦证券：建议谨慎观望 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

一季度国内生产总值(GDP)同比增长7.7%，远远低于市场一致预期8%，也比去年4季度7.9%低。此前，我们从发电量、制造业（水泥、煤炭）已经屡次分析过一季度经济不容乐观，但是即便预期比较悲观，也想不到实际情况更坏。

现在房价上涨速度仍然没有遏制住，但3四月土地成交有所回落，销量也有所回落，但是价格走势不明，房地产调控仍然有压力。

制造业方面，煤炭、有色需求形势很严峻，板块压力很大。工程机械和水泥情况稍好，但是也不容乐观。

知道经济数据以后，一季报基本上风险大于机会了，建议投资者警惕。

另外，中小板和创业板有大幅度的补跌风险。

投资策略：

一季度经济增速大幅低于市场预期带动大盘重心下移，创业板和中小板有补跌风险。短线建议谨慎观望。

仓位建议：

参与比例：50%仓位。