行业地产12月首周市场交易与上周持平

地产：12 月首周市场交易与上周持平 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

12月首周市场交易与上周持平2010年11月29日-12月5日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的15个城市中8个城市的房地产交易量基本持平（中值为2%，而截至11月28日当周中值水平为上升9%）。从同比角度看，15个城市中有1 个城市的交易量下降（中值为-12%，而截至11月28日当周的中值水平为下降20%）。与2010年11月的周平均值相比，15个城市中有10个城市的交易量上升（中值为7%，而截至11月28日当周中值水平为下降 %）。

在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的12个城市中有7个城市的房价上涨（中值为1%，而截至11月28日当周的中值水平为下降1%）。从同比角度看，已公布数据的12个城市中有11个城市的房价上涨（中值为21%，而截至11月28日当周的中值水平为21%）。与2010年11月的均价相比，12个城市中有6个城市的房价上涨（中值为2%，而截至11月28日当周中值水平为下降2%）。

年初至今表现从年初至2010年12月5日当周，15个城市中1 个城市的交易量同比下降（中值为- 2%，而截至11月28日当周的中值水平为下降 0%）。与2008年相比，已有数据的15个城市中有1 个城市的交易量上升（中值为 9%，而截至11月28日当周佛山 限购令 松绑带来的影响不可低估。首先将带来佛山楼市成交量和房价的上涨的中值水平为 9%）。

库存水平从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的10个城市的库存平均消化时间持平于9. 个月（除东莞以外，其余9个主要城市的库存平均消化时间也持平于7.9个月，今年最低水平为4.2个月）。目前，上海、苏州和重庆的库存月数低于6个月；东莞、深圳和北京的库存月数高于12个月；而南京、杭州、广州和厦门的库存月数在个月之间。

交易建议我们的买入建议：恒大地产( .HK；强力买入名单)、万科A(；强力买入名单)、龙湖地产如果真的没有时间()、雅居乐房产( 8 .HK)、碧桂园()、保利香港()、远洋地产( )、融创中国()、华润置地()；花样年控股()、保利地产()、金地集团(600 8 .SS)和万科B()。我们的卖出建议：IFM(CTC)、绿城房产( )、深圳控股()、华侨城()和中国国贸()。

主要下行风险：意外的政府紧缩政策；宏观经济硬着陆。主要上行风险：交易量增长强于预期；潜在的并购。