行业建材水泥玻璃行业产能置换实施办法解读

建材：水泥玻璃行业产能置换实施办法解读 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：工信部更新水泥玻璃行业产能置换实施办法2018年1月8日，工信部发布《水泥玻璃行业产能置换实施办法》（以下简称实施办法）。实施办法是对2015年工信部发布的《部分产能严重过剩行业产能置换实施办法》的修订，自2018年1月1日起施行。

重申严控新增产能扩大水泥产能置换比例办法重申严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的，必须实施减量或等量置换，制定产能置换方案。其中，水泥熟料加大置换力度。从201然而5年并不如我们想象中简单版的“环境敏感区域（京津冀、长三角、珠三角）按照1:1.25的比例减量置换，其他地区等量置换”改为“环境敏感区域按照1:1.5的比例减量置换；其他非环境敏感地区的新建项目按照1:1.25减量置换;仅西藏地区可等量置换”。平板玻璃置换比例和2015年版本相同，维持“环境敏感区域按照1:1.25的比例减量置换”。

可置换产能的范围更为严苛办法规定，用于置换的产能应当为2018年1月1日以后在省级工业和信息化主管部门门户公告关停退出的产能。已超过国家明令淘汰期限的落后产能，已享受奖补资金和政策支持的退出产能，无生产许可的水泥熟料产能，均不得用于产能置换。而2015年版本的仅规定“已超过国家明令淘汰期限的落后产能，不得用于产能置换”。

鼓励技术改造鼓励发展高端工业2015年版本中的产能建设项目，包括新建、改建和扩建。但在2018年最新版本中指出，依托现有装置实施治污减排、节能降耗等技术改造项目，在不新增产能的情况下可不制定产能置换方案。2018版产能置换实施办法更加鼓励企业实施环保、技改等工艺改造。

玻璃方面，新版实施办法新增“新建工业用平板玻璃项目，熔窑能力不超过150吨/天的，可不制定产能置换方案”。玻璃行业中，熔窑能力不超过150吨/天的产线多是玻璃纤维、高硼硅玻璃等玻璃高端制品。新版实施办法通过细分产能工艺，实现既对普通过剩产能予以严控，同时鼓励发展高端工业制品。

政策保驾护航周期类利润稳步扩张2018年产能置换实施办法重申严控新增产量、扩大水泥行业减量置换量、鼓励技术改造和高端工业项目。政策保驾护航，叠加春季需求波动，周期类春季反弹行情有望加速。建议继续布局周期类建材龙头，相关标的涉及：海螺水泥（600585）、旗滨集团（6016 6）和濮耐股份（002225）。

风险提示：上下游供给侧政策变化，需求大幅下滑。