行业公用事业市场波动之下荐5股

公用事业：市场波动之下 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周观点：市场波动之下，坚守价值成长&价值绩优股我们分析认为，在当前市场风格切换、前景尚未明朗的形势之下，机构更倾向于持有“行业垄断地位明显、市值成长至一定规模、业绩兑现性较强、未来仍可保持较水电价格形成机制迟迟没有得到完善高增速、估值相对较低”的龙头或次龙头标的。因此遵循这一思路，我们推荐：1）业绩确定性较强、增速与估值相匹配的价值成长股，建议关注中金环境、神雾环保；2）便宜即是硬道理，内生增长稳健、估值相对较低的价值绩优股，建议关注碧水源、三聚环保、东江环保。

行业保持较高景气度：环保“十三五”规划大概率将于年底推出，政策集中发布确保行业较高景气度。我们与参与政策编订的专家交流获知，环保“十三五”资金投入规模保守估计为万亿，配合后续持续出台的各项实施细则，确保行业仍保持较高景气度。

公司业绩转化速度加快：环保投资支出相对刚性，在政府保增长利益诉求下，业绩转化速度加快。环保投资支出相对刚性，且与上下游产业联动性较强，在“保增长”成为中央和地方政府核心利益诉求的形势下先前亚投行成立就已经体现出中国的大国，预计项目-订单-业绩的转化速度将显著加快。

坚守价值成长&价值绩优股：我们精心挑选出行业加速向上+市值规模100亿以上+净利润CAGR> 0%+PEG小于0.8的环保白马股，1）业绩确定性较强、增速与估值相匹配的价值成长股，建议关注中金环境、神雾环保；2）便宜即是硬道理，内生增长稳健、估值相对较低的价值绩优股，建议关注碧水源、三聚环保、东江环保。

重点推荐：VOCs监测：行业标准呼之欲出，200亿市场空间有望在年内快速释放。我们了解到，环保部正在加紧编制VOCs监测设备的行业标准，从部分完成的编定内容上来看，该标准充分考虑到了国内监测设备行业的发展水平，为国产设备预留出了1- 年的窗口期，预计在“十三五”中后期将国际领先水平看齐。根据我们的测算，保守估计VOCs监测设备的市场空间为亿，在人民群众对于PM2.5的关注度日益提升&行业标准有望于近期出台的形势下，200亿市场空间将在未来年内快速释放。行业重点公司推荐：聚光科技、雪迪龙、先河环保、盈峰环境。

本周市场回顾：

本周环保指数上涨1.44%，沪深 00指数上涨2.78%，环保板块跑输大盘1. 4%，涨幅位于所有板块中间位置。101家样本公司中，7 家公司上涨， 1家公司下跌，7家持平，涨幅居前的是苏交科、瀚蓝环境、大通燃气、亿利洁能和润邦股份；跌幅居前的是三维丝、盈峰环境、金城股份、湘潭电化和南方汇通。

下周组合推荐：三聚环保（20%）、东江环保（20%）、神雾环保（20%）、碧水源（20%）、南方汇通（20%）。