高考加油半导体电子设备5月数据继续验证消费电子景魏家

半导体、电子设备：5月数据继续验证消费电子景气 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

消费电子5月数据持续向好，逐步验证行业景气上周发布的行业及部分产业链代表公司5月营收/出货数据总体持续向好，我们对于行业Q2基本面拐点，全年先抑后扬的判断逐步得到验证。1）信通院公布5月国内市场出也是是荒野对决……山中无老虎货量同比增长1.2%，结束连续14个月的单月出货量同比下降态势；2）大立光5月合并营收同比增15%环比大增24%，创18年单月新高且单月营收同比增速今年首度转正，优于市场预期； ）舜宇5月镜头及摄像模组出货量分别同比大增70%和59%，继续优于上月；4）芯片方面，台积电和联发科5月营收均实现11%的增速。

我们判断产业链公司Q2营运增长动能主要源于国产品牌新机追单，同时叠加6月苹果进入新机备货周期，行业景气有望贯穿全年。继续推荐契合5G创新主线长期逻辑且业绩确定性高的立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子等。

大基金再出资21亿元投资三家公司，二期方案正在酝酿中大基金最近再度出手，9.5亿元入股太极实业，1.5亿元与国科微成立合伙投资企业，对燕东微电子增资10亿元。太极实业包括十一科技（IC及面板产线超净间EPC稀缺标的)，海太半导体（存储器等IC产品封测、模拜仁也获得角球组），太极半导体(IC产品封测）等子公司，将充分受益于国内面板与IC产线扩建，及存储器国产化进程。燕东微电子是国内领先的模拟IC和分立器件IDM企业，旗下6寸线和4寸线均月产2万片，并正在推进8寸线建设。目前大基金一期已基本投资完毕，在各环节均有布局。二期也正在酝酿中，总规模在亿元，我们判断制造仍将是重点投资方向，设计环节比重大概率增加，看好化合物半导体、功率器件、IC设计等领域的优质公司有望获得青睐。

国产OLED产线陆续启动，关注产业链投资机遇上周天马微电子在武汉举行第6代OLED产线量产仪式。6月份以来，国产OLED产线布局呈加速态势，天马6月1日与武汉市政府签署了武汉第6代OLED产线二期合作协议，拟增加145亿投资用于二期建设；柔宇科技6月6日宣布其深圳类6代柔性OLED一期产线投产；黑牛食品6月6日公告拟加强昆山5.5代AMOLED产线控股，同时出售PMOLED业务全部股权。国产厂商OLED技术与产能爬坡叠加下半年下游客户备货高峰的到来，判断国产OLED市场渗透率有望快速提升。建议关注面板厂商京东方、深天马、黑牛食品，设备厂商大族激光、精测电子等。

本周核心推荐立讯精密、三环集团、欧菲科技、顺络电子、京东方A、三安光电、海康威视、大华股份、生益科技、大族激光、华天科技