有色金属短时间行业出现正面因素荐5股公开

有色金属：短期行业出现正面因素 荐5股 201 - 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

6月以来部份稀土价格出现小幅上涨，中重稀土涨幅较大随着南方部份地区稀土整治活动展开，部份稀土产品价格出现了反弹：目前轻稀土氧化镨钕、中重稀土氧化镝报价分别为26.5万元/吨、1 0万元/吨，分别较5月底的价格底部上涨8%和 7%。

补库行动尚不显著，但出现了供给收缩的利好信息4月以来一线的钕铁硼企业的定单回升，开工率一度回升至80%。6月中旬以来，钕铁硼行业进入淡季，烧结钕铁硼H 5/N 5价格小幅下跌2%，部份企业反应定单小幅下滑，但企业仍然保持了2- 个月的原材料库存，因此我们判断行业整体性的补库行为尚不显著。对于稀土价格利好的信息来自于北方稀土的减产，其中龙头企业包钢稀土决定自7月1日起关停下属的稀选厂半年。

政府有必要发起新一轮打黑行动我们认为稀土行业的收储行动并不是市场化的行动，但考虑到目前行业非法库存仍然较多，我们认为政府有必要在行业底部维护好市场的供给秩序，平抑过度供给。（详见号《打黑短期利好稀土价格》）。

短期行业偏正面，利多南方稀土公司，中期仍需要视察政策力度和效果如果近期有新的整治活动出台，我们认为稀土价格有望继续反弹，其中中重稀土公司受益较大（目前A股中重稀土上市公司包括五矿稀土、中色股份、广晟有色），同时我们覆盖的稀土永磁行业公司包钢稀土（“中性”评级）、中科三环（“中性”评级）短期面临上行风险。中长期稀土行业趋势仍需要视察政策的连贯性和履行力度。