高考加油汽车特斯拉国产落地有望加速荐5股魏家

汽车：特斯拉国产落地有望加速 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周汽车与汽车零部件板块下跌5.1%。本周市场持续大幅回调，汽车与零部件板块下跌5.1%。其中，整车子板块下跌5.0%，汽车零部件子板块下跌5.1%，汽车服务子板块下跌 .5%，沪深 00指数下跌2.8%。

从整车子板块来看，乘用车板块下跌5.2%，客车下跌4.4%，货车下跌4. %，跑输沪深 00指数。本周A股重点公司均无上涨。跌幅前三为双林股份、松芝股份、东安动力，分别下跌19.9%，9.8%，8.9%。

投资建议：汽车合资股比放开，对汽车行业将产生深远的影响。短期看来，由于新能源与专用车股比放开限制与2018年首先放开，或将冲击我国本土新能源汽车行业，放开或将加速特斯拉在华投资建厂。中长期看来，而中国本土汽车制造商们在股比率先放开后会承受较大竞争压是在岗职工、劳务派遣人员及其他从业人员之和。力，甚至不排除部分研发实力弱的车企会惨遭淘汰。自主品牌必须加速研发创新进程，练好内功。同时，合资品牌有望加速在华推进进程，掌握更多的话语权与利润分配权，并对知识产权实现更好的保护。

中美贸易战升级为中美汽车及零部件行业带来进一步不确定性。优质本土汽车零部件龙头有望迎来利好，国产替代步伐有望加速。总体而言，绩优公司+确定性依然是主旋律，伴随风险偏好回转，建议关注具备概念与大型事件驱动，回调较多，国产替代与成长性概念兼具的优质标的，持续布局价值洼地。

公司层面：精锻科技:公司发布2017年报及2018年一季报：2017年度，公司实现营业收入11.29亿元，同比增长25.6%，实现归母净利润2.50亿元，同比增长 1. %。同时，公司发布2018年一季度财报，公司实现营业收入 .2 亿元，同比增长基本没放站21.7%，实现归母净利润6614万元，同比增长16.0%。拓普集团：拓普集团4月19日晚发布2017年年度报告。公司2017年实现营业收入50.90亿元，归母净利润7. 8亿元，同比分别增长29.27%和19.87%，继续保持增长态势。

行业层面：汽车合资股比放开：4月17日，中国国家发展改革委员会对外公布，2018年将取消专用车、新能源汽车外资股比限制；2020年取消商用车外资股比限制；2022年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过5年过渡期，汽车行业将全部取消限制。上汽奥迪项目拟重启：在上汽奥迪项目中止一年之后，奥迪近期频繁向外界公布与上汽奥迪的项目正在推进的动态，包括奥迪高管入职上汽大众、奥迪官发布推进上汽奥迪项目声明等，项目有望重启。

推荐组合：星宇股份（优质国产替代标的）、威孚高科（业绩超预期）、宁波华翔（估值低）、精锻科技（成长性较为确定，产能释放提前）、爱柯迪（合资占比高客户结构优异）风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等