高考加油方正证券科技龙头值得拥有魏家

方正证券：科技龙电解液应在上限和下限之间头 值得拥有 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、科技创新新时代。从要素驱动来看，中国的经济发展已经从劳动力、资本逐渐过渡到科技创新，十九大提出要建立“创新型国家”并提出了四大举措，在产业需求、政策支持以及人力资本多方面驱动下，中国科技创新进入新时代。

参考国际上主要国家在结束经济高速增长后，经济仍能平稳高效增长，科技支出发挥了巨大的作用，特别是韩国科技支出占比全球第一，使得韩国成功跨越中等收入陷阱。

从企业层面来看，中国企业科技研发支出和美国日本韩国等仍存在较大的差距，全球企业研发支出前10主要集中在信息科技、汽车和医药三个行业。

2、全球市场均是信息科技领军。从股票市场行业表现来看，无论是发达国家还是新兴经济体均是信息技术领涨，2009年初至今，MSCI全球市场信息科技实现2倍绝对收益，发达市场涨近2倍，新兴市场涨超2.5倍，大幅领先第二名的可选消费行业。从国别来看，美国市场自2009年至今，信息科技行业实现了 76.02%的绝对收益，居于第一；欧元区自2012年至今，信息科技也实现了近140%的收益；日本自2012年以来，信息科技夺得头筹。从公司层面来看，信息科技涌现了超级大公司，苹果、谷歌、Facebook等成长为全球第一，中国的信息科技产业中腾讯、阿里巴巴等表现优异。

、在科技创新新时代背景下，积极布局科技龙头。科技领域特别是信息科技是未来的支柱产业，一定会涌现超级公司，行业层面主要集中在光学光电、半导体、通信设备等领域，这些产业中国经过多年培育已经具备一定的基础去参与全球竞争。其中细分领域关注5G、北斗、光学光电、半导体等，这些行业的龙头公司在目前背景下配置价值凸显，积极布局科技龙头，我们构建了十大科技龙头组合，包括中兴通讯、烽火通信、光迅科技、北斗星通、京东方A、欧菲光、深天马A、三安光电、紫光国芯、晶盛机电等。

风险提示：科技创新体制建设低于预期，全球科技称“白静投入乔宇怀抱革命放缓。