行业钢铁钢价企稳迹象显现

钢铁：钢价企稳迹象显现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

原料：铁矿石价格走高钢铁产量居高不下，原材料需求稳定，铁矿石等供应偏紧的原材料价格走高。66%迁安铁精粉985元/吨，涨55元/吨；6 .5%印度矿1 5美元/吨，涨5美元/吨；唐山二级冶金焦1940元/吨，唐山废钢价格为25 0元/吨其交易结构与保理模式相差无几。从合作主体的差别来看，均于上周持平。BDI报收2714点，涨14 点，涨幅达5.56%。

钢价：板材价格企稳反弹1、国内钢价企稳迹象显现。本周国内钢价综合指数为14 .8，周环比涨0.1%。其中长材价格指数与上周持平，扁平材价格指数周涨幅为0.1%，扁平材价格走势强于于长材。钢材价格企稳的迹象已经显现。

2、国际钢价有所回调。CRU综合指数为162.5，跌幅2. 4%；CRU长材176.9，与上周持平；CRU扁平材为尤其是在人才培养及技术交流合作上希望尽快与新疆方面达成合作。155. ，跌幅 .60%。从区域范围来看，仅有CRU北美160.2，涨0.69%，CRU欧洲、亚洲均下跌。

、螺纹钢期货价涨量缩。2月12日1005螺纹钢收盘价为429 元/吨，涨184元/吨，涨幅为4.48%，结算价为4276元/吨，涨188元/吨，涨幅为4.60%。由于近期期货价格跌幅过大，信贷收紧和需求淡季利空压力已逐步释放，钢材期货价格出现反弹符合我们的预期。

毛利：多数产品亏损压力大增本周成本平均涨幅为1.27%，而钢价涨幅为0.1%。因此主要产品毛利均有减少。板材价格稍有反弹，因此板材毛利减少幅度相对较小。除冷轧板、镀锌板等少数产品维持盈利，长材、中板、热卷都陷入亏损。

库存：社会库存继续攀升本周末社会总库存为1472.982万吨，周环比增加48.557万吨，增幅为 .41%。社会库存同比增加41.94%，库存水平依然偏高。近期信贷收紧，下游行业观望气氛浓厚，而钢厂居高不下，部分钢材被动囤积在中间环节。未来信贷可能继续收紧，去库存会对钢价产生一定的压制。

行业评级与重点公司近期钢价有企稳反弹的迹象，同时成本对钢价仍有一定支撑作用，需求也比较稳定。钢铁板块相对估值优势依然明显，在市场反弹的时候，有望引领反弹。下周建议关注自有矿石的凌钢股份、酒钢宏兴、西宁特钢；产品结构有优势的的宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、太钢不锈、新兴铸管、三钢闽光、八一钢铁；并购重组类的韶钢松山、新钢股份、广钢股份、杭钢股份、柳钢股份