高考加油信息科技看好泛在连接和5G增量荐8股魏家

信息科技：看好泛在连接和5G增量 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

贸易战压低估值，行业集中度提升2018年上半年，通信行业整体实因为他的另一个身份就是公牛主帅。现营收5956亿元，同比增长9.97%，剔除中国联通、中兴通讯和工业富联后，实现营收2481亿，同比增长16.61%，增速较2017H1的25.97%有所下滑；剔除中国联通、中兴通讯和工业富联后，实现净利润9 亿元，同比下滑11.94%，较2017H1的19.18%有所下滑。上半年通信行业整体表现仍弱于前两年，4G建设进入尾声，运营商资本支出或处于最低点，叠加中兴事件的影响，行业整体的利润水平承压，但随着5G频谱发放，建设加速，通信行业即将进入新的景气周期。

“水落石出”，自主可控和产业升级逆市上扬剔除中兴通讯影响后，2018年上半年，通信相关概念板块营收增速前三的是：IPV6（ 6.1%）;量子通信（29. %）；智能交通（22.0%）。净利润增速前三的是量子通信（24.4%）；智能交通（16.1%）；智慧城市（12.9%）。

传统通信行业细分领域如4G、5G、移动互联及三融合等均受到中兴事件影响，自主可控的大物联领域（智慧城市、智能交通）和量子通信领域，受到中兴事件影响小，盈利状况稳定。

泛在连接和5G增量成两大投资支柱2018年上半年净利率最低的是4G板块（2.0%），净利率最高的是自主可控的智能交通（11.20%）、量子通信（11.2%）和智慧城市（9.9%）。我们认为在贸易战的大背景下，自主可控的大物联板块，包括智慧城市智能交通等将稳步渗透，获得长期发展；同时随着5G频谱落地、建设加速以及中兴事件影响的消国外企业的加工设备的精度——磨床和热处理除，5G概念板块即将进入新的景气周期。

投资建议：建议关注光器件龙头光迅科技（）；主设备商中兴通讯（00006 .SZ）、烽火通信（）；光纤光缆龙头亨通光电（）、光纤预制棒龙头长飞光纤（）；5G基站天线通宇通讯（）、飞荣达（ ）；布局物联模组及行业应用的高新兴（ ）和日海智能（002 1 .SZ）。

风险提示：物联发展不及预期；5G建设进展不及预期。