高考加油电力关注盈利改善及国企改革机会荐5股魏家

纺织机械设备2020年07月16日

电力：关注盈利改善及国企改革机会荐5股类别：机构：研究员：

[摘要]

主要观点2017年月电力行业动态发电量：全国增速6.50%，较上年提高 .5个百分点，清洁能源增速较快；全国全部机组利用小时较上年同期水平减少小时；全国基建新增发电生产能力同比增加，全国主要发电企业电源工程完成投资同比下降14.2%，全国电工程完成投资同比增长7.9%。

用电量：全国全社会用电量同比增长6.8%，增速比上年同期提高2.6个百分点。第二产业同比增长6.1%，第三产业同比增长10.4%。

动力煤价格维持高位。

行业评级：维持“中家里就靠几亩地性”的行业投资评级目前，火电在占总发电量的74.15%，考虑到煤炭价格高位，因此，维持电力行业评级“中性”。建议关注盈利改善的企业和具有国企改革概念的公司。

投资策略关注盈利改善的企业目前来看，火电板块仍然受到高煤价的影响，盈利水平不佳，可关注后续煤电联动政策的实施情况。建议关注盈利改善的企业，如大唐发电（6YY营收同比增长168%至5.53亿人民币01991）等。

受益于国企改革概念的公司国企改革对于电力行业的影响在于：产业链上下游联合，形成协同效应；或者是同类公司整合，行业集中度提高，增强市场竞争力。可适当关注电力改革的进展情况以及具有国企改革概念的公司，如华能国际（600011）、三峡水利（600116）等。

雄安基础建设设施企业如东方能源（000958）、建投能源（000600）等。

风险提示股票市场波动导致的系统性风险；相关行业发展政策推出缓于预期；原材料价格、人工成本大幅上涨；煤电联动不及预期等。