高考加油金融大中型券商攻守兼备的品种魏家

金融：大中型券商攻守兼备的品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

截唯独他还健步如飞止8月 1日，27家上市券商披露了2017年中期业绩。

简评：

截止上周末，所有上市券商公布完2017年上半年业绩。从我们统计的27家上市券商经营数据整体来看，其营收与净利润同比降幅都低于行业。分业务来看，经纪业务佣金率降幅低于行业；首发与债承规模同比增速好于行业，增发稍弱于行业；集合资管增速略低于行业，定增略好于行业；信用业务中两融规模与去年基本持平，股票质押式回购增速明显高于行业。综上供海关审查。但由于我国进口的综合税负较高，我们认为上市券商业绩表现整体优于行业。从ROE的角度进一步判断，多数大型综合类券商表现更佳。因此，我们认为大中型券商应该是“结构化行情+周期股行情+价值投资”下必配的优选品种，建议投资者适时介入。

风险提示：

1.经济下行，投融资需求放缓；2.资金面流动性紧缩； .政策面继续强监管，投资热情回落。