化工围绕低估值寻找向上弹性大的品种荐股DG

化工：围绕低估值寻找向上弹性大的品种 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、行业动态及观点原油：上周WTI和布伦特油价窄幅震荡上行，单周涨福分别为1.40%和0.88%。供给端，1）此前1周美国原油库存减少681.2万桶；2）上周美国原油钻井平台减少7座连续第27周下滑。需求端，美国能源信息署(EIA)上调2015年美国石油需求增速预期至 8万桶/日(此前料增 4万桶/日)；上调2016年全球原油需求增速预期4万桶/日，同比增加1 4万桶/日。下游主要石化产品基本全线收红，其中纯苯、苯乙烯、丙烯等涨幅较大。

尿素：上周华东大部分厂家报价上调20- 0元/吨，华中、东北区域报价稳中上行。最近1个月华东地区小颗粒主流市场价从约1650元/吨上涨至元/吨，山东地区小颗粒市场价从约1600元/吨上涨至目前的1720元/吨左右。目前港口报出接货价1750元/吨，国际招标背景下也使部分厂家有挺价意愿。

环氧乙烷：上周五位于大厂的南京化工园区德纳化工厂内发生爆炸。

据现场初步检查，事故系环氧乙烷装置发生爆炸起火，并引燃周边三个醇类储罐（共6个，目前 个未起火），每个罐体容量约1000立方米。（备注：德纳化工是中国最大的醇醚及其酯类、间苯二甲和间苯二甲胺的生产商公司）轮胎下游需求&新能源车情况：中汽协数据显示，5月我国汽车生产196.42万辆，环比降5.56%，同比降0.58%；销售190. 8万辆，环比降4.55%，同比降0.40%。月累计产销1024.44万辆和1004.62万辆，同比增长 .18%和2.11%。5月我国新能源汽车生产1.9万辆，同比增长 倍；月累计生产5. 6万辆，同比增长近 倍。

5个迹象预示着风险已在A股市场中大面积出现。2、个股观点在市场热情高涨等多重因素推动下，大盘指数再创本轮新高。站在目前时点，我们认为可以围绕低估值寻找向上弹性大的品种。这样的品种优势在于具备充足的安全边际，即使在大盘调整的情景下也具有较好的防御性，与此同时，在国企改革、公司经营等层面上一旦博弈成功，有望获得较大的向上弹性。

围绕这样的投资思路我们精选优质的低估值个股，看好国企改革主线的华鲁恒升（600426）、扬农化工（600486），滞涨主线的长青股份（002 91）、航民股份（600987）等，转型主线的史丹利（002588）等。其中华鲁恒升今年PE约20倍，国企改革等因素有望成为股价向上的催化剂。长青股份今年涨幅为76%，落后于细分行业指数（申万农药指数涨幅120%），对同行的学习效益一旦表现出来，其市值空间巨大。航民股份今年PE约22倍，拟收购的宇田科技有望成为短期催化剂，长期投资逻辑为行业整合以及公司做大做强。史丹利今年PE约 5倍，相比于农资类的同行具有一定估值优势，同时我们看好公司在农资行业经营模式的变革。

此外，我们还继续看好：转型品种的美达股份（000782）等；涉品种的诺普信（002215）、辉隆股份（002556）、西陇化工（002584）等；内生增长和外延发展协调共进的永太科技（002 26）、回天新材（ 00041）、永利带业（ 002 0）；自下而上的安利股份（ 00218）、华昌化工（002274）、海利得（002206）、金禾实业（002597）、东材科技（601208）、浙江众成（002522）等。

、主要化工产品价格涨跌幅排行榜上周涨幅前十：合成氨（12.7%）、苯酚（10.4%）、国际石脑油（9. 1%）、国内纯苯（9.17%）、天然气（9.07%）、国际纯苯（8.65%）、国际汽油（8.62%）、丁二烯（华东）（8.14%）、FOB苯乙烯（6.0 %）、CFR苯乙烯（5.91%）上周跌幅前十：季戊四醇（-9.26%）、PTA（-5.4%）、甲乙酮（-4.4%）、苯酐（-4.09%）、丙烯腈（-4%）、GPPS(通用级聚苯乙烯)（- .91%）、HIPS(耐冲击性聚苯乙烯)（- .85%）、聚合MDI（华东）（- .4 %）、国内石脑油（- .15%）、二甲苯（- .1 %）