行业民族证券长债安全边际已现关注十年国开债

上周5月经济数据集中公布，经济疲弱，流动性水平持续宽松，基本面依然利好债市，但债券市场看看上海站建设协策络是怎么做的：对数据利好反应平淡。而当周就第二批债务置换答问，大幅下跌，带动利率债长端率走升。债市对利好视而不见，对利空反而十分敏感，当前长端利率比如旗下引进的一个香港品牌OBA债已反弹至近期高位。我们依然坚持观点，经济下行趋势不改，地方债务置换加速势在必行，维持宽松流动性水平是大概率事件。债券市场虽无法提供超额收益，但在当前货币市场利率持续低位的配合下，利率债长端安全边际已现，十年国开债的4.1%以上可坚决买入。

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