迎接景气拐点核电装备板块风景独好

　　OPEC最新减产计划给A股市场带来蝴蝶效应。昨日，以杰瑞股份、中曼石油为代表的石油设备类上市公司股价纷纭逆市走高，并带动能源设备板块大涨1.02%，成为弱势格局下一道风景线。业内人士认为，OPEC达成减产协议有望促进油价企稳回升，同时也刺激各国加大页岩气等其他能源开采的履行，2019年-2020年各类能源设备需求持续增长，相干上市公司将明显受益。

　　减产利好设备企业

　　12月7日晚间，OPEC发布公报，将在2018年10月的基础上减产石油80万桶/日，2019年1月开始生效，持续6个月，除OPEC外，俄罗斯能源部长确认俄罗斯等非OPEC国家将减产40万桶/日，“OPEC+”合计减产120万桶/日。

　　根据EIA数据，11月 0日当周美国商业原油库存相比前一周大幅减少了约7 2万桶，为原油库存连续10周增加后首次下降。12月7日，WTI原油和布伦特原油大幅上涨，WTI原油价格为52.61美元/桶，相比于前一周上涨 . %，布伦特原油价格为61.67元，相比于前一周上涨5.04%。

　　新时代证券认为，“OPEC+”达成减产120万桶/日的协议，超过市场预期的100万桶/日，使得油价提振。在全球原油需求减弱的背景下，减产有望增进油价企稳回升，同时减产协议达成也表明OPEC国家及俄罗斯等不接受较低油价的立场，中长期看油价有望维持美元/桶的价格中枢。油价回升将增进原油开采保持良好的经济性，促进资本开支提升。同时，利于国内加大页岩油气开采的履行，预计中石油、中石化将进一步推动页岩油气的开采。

　　另外，3代核电技术进入开工关键期，新能源设备迎来景气拐点。按照国家计划，“10三五”期间，全国核电将投产约 000万千瓦、开工 000万千瓦以上；到2020年在运+在建要到达8800万千瓦。但2015年12月后已接近 年没有新开工核电站，如果核电重启，预计每一年可以有台的新开工量。设备投资占核电机组投资的60%-70%，对于装备企业的业绩弹性可观。

　　目前大部分核电设备标的约为20- 0倍，业绩弹性下估值具有一定安全边际。而对油服行业而言，虽然部分子行业仍处产能出清阶段，而部份行业已出现严重供不应求的状态。当前，国内大马力压裂装备已经供不应求，预计未来两年压裂装备仍有较大规模采购，致使压裂装备有望在近三年延续保持高景气格局。